影响力投资迎黄金十年，业内首份图谱圈定16大主题

影响力投资在全球已不是新名词，但是在中国仍属创新的投资方式，业内对于投资范围尚没有明确共识。11月28日，在2020杭州（国际）影响力投资大会上，近年专注于影响力投资的禹闳资本推出了业内首份《中国影响力投资主题图谱》。这份图谱从社会和环境两个议题出发，确定了清洁能源、食品安全、优质普惠的医疗与养老等16个一级主题及61个二级主题。

禹闳资本创始合伙人唐荣汉表示：“这是国内第一份影响力投资主题图谱，旨在抛砖引玉，为国内同行探索中国影响力投资的方向和范围提供一份参考。”

影响力投资，是英文Impact Investing的直译，是一种新型的投资方式，以解决特定的社会与环境问题为出发点，强调主动创造可衡量的社会环境效益，同时实现财务回报，是一种社会使命和商业手段相结合的金融创新。

根据全球影响力投资网络（GIIN）2020年的最新统计，全球影响力投资在管资产规模（AUM）已达7150亿美元，5年内增长近20倍，增速远超同期的传统投资增长。又据2019年麦肯锡全球私募投资研究报告显示，2019年全球前10大PE投资机构中，有9家已设立了专门的影响力投资基金。可见，影响力投资在欧美已成为资本向善和可持续金融的一种发展趋势。

在国内，影响力投资尚处于起步阶段，但潜力巨大。首先，中国经济已从高速增长转向高质量发展阶段，今年是脱贫攻坚的最后一年，经济增长与社会、环境的协同将是未来国家发展的核心战略。因此，影响力投资符合我国新时代发展的大势，也与“创新、协调、绿色、开放、共享”的五大新发展理念高度一致。其次，虽然近几年国内的环境治理有了重大突破，但要实现2030达峰、2060碳中和的目标，中国的减排压力仍然很大；另一方面，社会不均衡发展问题还比较突出，有许多没有被充分服务的领域和群体。因此，无论在污染防治、清洁能源等环境议题下，还是在普惠包容的医疗、养老、教育等社会服务领域，影响力投资均有着巨大的发展空间。

然而目前，国内从事真正意义上的影响力投资的机构仍然很少，国内对于影响力投资的标准和范围也缺少共识。

“这份图谱是禹闳总结多年影响力投资实践的研究成果，初步界定了国内影响力投资的范围，比较符合国内市场和行业特点。”禹闳资本负责影响力度量和管理的副总裁骆潇濛说。

据骆潇濛介绍，禹闳影响力主题的筛选主要遵循4个原则：1）既关注全球面临的挑战，同时聚焦中国社会和环境方面存在的痛点；2）每一个主题都攸关一定体量人群的切身利益；3）各类主题及其解决方案对环境和/或社会的正面影响显著大于潜在的负面影响及风险；4）具有可投资性和盈利性。

例如，“优质、普惠的健康医疗与养老”是社会领域主题之一。在这个主题之下，近几年，禹闳把“服务弱势群体的健康医疗”作为重点关注的细分主题，投了为失能、半失能老人提供医养服务的机构，也投了自闭症儿童康复教育项目，还投资了为肢体残疾人研发生产康复机器人的公司等。

在环境议题方面，塑料作为“20世纪最伟大的发明”，到21世纪已经成为“最糟糕的发明”，全球每年3亿多吨塑料产品仅有10%被回收，每年至少有800万吨塑料流入海洋。预计到2050年，海洋中的塑料总吨数将超过鱼的总吨数，对海洋生态环境造成致命的破坏。禹闳近两年把“应对塑料污染”作为细分投资主题，既投了替代塑料的生物可降解材料，还投资废塑料回收和再生利用项目。

2015年，联合国193个成员国共同确定了17个“可持续发展目标”及其进程，期许到2030年实现一个更美的世界。

“面对当前局势，站在百年未有之大变局的历史关口，资本是否应思考自我变革？影响力投资倡导用使命去引导工具，推动资本投向人类可持续发展领域，应成为新时代资本自我变革的一种选择。相信未来十年将是中国影响力投资的黄金十年。”唐荣汉表示。