期货周刊丨黑色系联动走高 铁矿石持续上行

本周黑色系商品焦煤领涨，铁矿石继续上行。农产品板块油脂高位回落、豆粕弱势承压。黑色系板块焦煤上涨5.69%，铁矿石上涨5.21%，焦炭上涨4.02%。有色板块沪铜领涨，沪锌、沪铝冲高回落。沪铜上涨2%，沪锌下跌0.81%，沪铝上涨0.5%。化工板块受原油影响先跌后涨，聚丙烯下跌2.63%，塑料下跌1.07%，乙二醇下跌0.75%。农产品板块棕榈油下跌1.07%，豆粕下跌3.46%，玉米下跌0.41%。

热点一：受原油影响 塑料先跌后涨

本周美原油先弱后强，国内能化板块多商品受其影响先跌后涨。国际原油期价自周三开始恢复上涨，市场对美国经济刺激方案再度燃起希望，同时主要石油生产国同意从1月份开始每日仅微幅增产50万桶，美原油获得支撑。国内塑料价格先跌后涨，塑料上游原料乙烯东南亚报价908-914美元，报价稳定。随着神华检修结束，塑料行业开工率增加，聚乙烯市场供应增加，产成品报价承压下行，成交转弱。

热点二：铁矿石继续走高 焦煤跟随上涨

本周，黑色系板块焦煤领涨，铁矿石继续上行。11月随着国外钢厂复产逐步增加，铁矿、焦煤、焦炭等原料需求随之升温，这也导致国际市场中铁矿石出口下降。国内来自澳洲、巴西的进口铁矿石到货减少，国内港口库存跟随下降，供应收缩。统计数据显示，近两周全国铁矿石到港量大幅下降，北方六港铁矿石到港量再创2个月新低。需求方面，10月末开始，唐山钢厂、钢坯生产毛利快速回升，下游消费市场对铁矿石、焦煤、焦炭等原料需求增加。供应收缩、需求增加，黑色系板块商品价格联动走高。

热点三：油脂高位回落 豆粕表现承压

本周，巴西降雨天气缓解旱情，国际农产品市场美麦领跌，美豆、玉米跟跌。国内农产品板块油脂高位回落，豆粕表现承压。棕榈油市场因主要出口国马来西亚、印尼关税政策预期调整，油脂多头获利了结，油脂期价高位回落。豆粕市场方面，国内豆粕现货报价疲软，下游饲料企业提货速度放慢。豆粕现货成交不旺，高库存对豆粕期、现市场形成持续压力。

下周重点关注：12月9日，中国11月CPI及PPI 数据，重点关注数据对中国股市及大宗商品市场的影响。