你方唱罢我登场 北向资金在这四个方向大幅加仓丨风口

沈淳：北上资金大幅加仓的四个方向

杨静：我为什么买入这个板块

我估计大家心中都有一个疑问，那就是，感觉组合走势非常激进，但是，最近却猛的一拐头，配置为啥要360度大拐弯，而配到这个无人问津的板块呢?而且还是满仓配置。

有两个意思，第一，我认为，相比去年大幅上涨的板块和个股，出现了极端的分化，抱团的涨到天上，前面也说过这是注册制的的一个正常反应，但是，树不会涨到天上的，最近舆论端对抱团有非常大的一个批评意见出来，包括限制消费基金的发行规模，基金经理也主动压缩了购买的额度，这一点和前期的5G芯片类基金非常相似，所以，后期前期抱团股松动是大概率事件，所以，买目前当前的几只股票避险是一个主要因素。

第二，抱团股的松动，是不是非抱团股的上涨开始?我认为不是那么简单，没有上涨的股票很多，但是不上涨就不代表他们未来将要接替那些涨幅过高的股票，因为，基本面是一个硬伤，抱团股之所以抱团，是因为他们基本面的确定性，和行业的唯一及龙头性，这才是机构敢于抱团的真正理由，所以，后期操作就遇到非常棘手的问题，怎么保住前期利润的前提下，最大限度的在找到最有潜力的板块，我们发现这个市场还有一块没有开发的处女地，表面上看的锈迹斑斑，但是，却是比那些抱团股更加优秀，更加有确定性，最主要的是他们的估值已经低到尘埃里面，这个价格买入，亏损的风险极小，盈利的概率却极大，并且，经过疫情的压制，估值也跌无可跌，目前到了只输时间不输钱的确定布局区内。

所以，在市场，挣钱很重要，但是，避免回撤，守住盈利，在盈利的基础上更上一步的提升利润是下一步的主要计划，但是，这需要怎么做，那就是用非常规的手段，当然，这个也是冒着一定的风险的，万一抱团继续大涨，买入板块却继续低迷呢?这一点我们不排除，但是，就和吃鱼一样，鱼头和鱼尾让那些勇敢的人去吃，我们只吃鱼中间那部分最肥美的部分，我们不挣超出我们认知的钱，我们只挣确定性的钱，这就是我们的投资逻辑，最后一个铜板，就让给那些无所畏惧的勇士们吧!!

许亚林：千万别看着强势股跌多了，去盲目抄底

观点： 周五两市早盘高开，随后震荡走低。成交11323亿，较前一日有所萎缩。北上资金，全天净流入206亿，创下近期新高。个股涨停72家、跌停22家，市场赚钱效应一般。板块方面，传媒、通信、计算机领涨，军工、食品饮料、农业领跌。

周末比较大的消息是关于蔚来发布半固态电池技术的问题，周末研究了一下相关影响，简单总结一下：固态电池是现在新能源汽车上锂电池的进一步发展方向，最新披露的是半固态电池实验室技术，量产至少还需要两年，所以短期不会影响产业链公司的业绩，但是会影响预期，也就是估值。影响来看，可能会对近期很强的新能车造成负面影响，其中隔膜、电解液这两个方向影响最大，对正极的影响偏中性，对负极的锂是正面影响。对于新能车一直都在提示风险，近期可能会趁机做一次风险释放，搞不明白的千万别看着强势股跌多了，去盲目抄底，总体建议规避这个方向，因为都很贵。

行情上，上周前四天大票风格极致演绎，让很多投资者都很难受，周五行情相对回归正常，前期超跌的个股机会开始出现。客观来看，中短期抱团白马股需要一次瓦解进行风险释放，释放之后有望继续上涨。方向维持不变，云计算、光伏、券商IT、军工电子、防水、玻纤依旧很好，半导体近期也有非常好的机会。操作上，建议继续减仓前期涨幅巨大的个股，老基金先赎回一半，锁定部分利润，择机买入优质新基金。

周俊：景气赛道+优质公司

上周指数走得很强，几乎用6连阳的形态刷新了2018年至今的高点。最终沪指涨2.79%，深成指涨5.86%，创业板涨6.22%，但是没有人欢呼，很多投资者感觉不到牛市的存在。原因是A股的结构性分化，导致了大部分中小市值的股票在指数创新高的同时，并没有出现上涨，反而出现持续阴跌的走势。

周末，关于报团之说，市场争论的比较多。个人感觉，如果没有外力强干预的话，现在已经形成的这种蓝筹白马股的大周期上升趋势，很难被逆转，投资者更多也只能跟随市场趋势。其实现在市场上还是有很多周期类白马股没有涨过，比如银行、保险、煤炭等。现在各行业龙头大涨，其实也就是涨的景气赛道+优质公司。因为如果你只是公司质地好，赛道不行，也涨不起来，银行、地产就属于这类。如今的A股，机构化程度逐步提升，特别是公募基金不断募集到新的资金去强化趋势。

当前的A股市场，价值投资得到了重视。市场行为的日趋机构化，导致了市场涨来涨去都是那些头部公司股票。市场机构标配，配来配去也都是这些股票，这就形成了横向和纵向的抱团取暖。所谓横向的就是所有的基金都持有这类股票，纵向则是指不同时段发行的基金都持有此类股票，这就形成了后浪推前浪的市场效应，也形成了基金操作的财富效应。

这波结构性牛市行情还将维持一段时日，至少在年报结束前不会改变。年报要到4月底结束，年报带来的分配方案影响时点要延续到整个上半年，因此，这波结构性指数牛市行情可能延续到年报行情结束。年报带来的个股座次重新排列组合，会使市场热点转移，资金向价值洼地倾斜。鉴于此，当下市场的操作还是要紧跟热点，在市场的波动中跟上主力的步伐和节奏，在个股上抓到重点最好，抓不到重点就买基金，让基金去跟上主力步伐。