强势不改 深挖结构型机会丨风口

王黎华：周线压扁的长期蛰伏

杨静：锦囊如何出妙计

昨天最大的热点就是易方达爆款基金认购了2370亿，但是限购就150亿。不到百分之七的配售比例，资本市场开启无限子弹模式，对行情发展是非常有利的，当然，没什么意外后面依旧是基金主导的抱团行情，但有一点还是让我不明白，同一个基金经理的老基金不限购，大家为啥非要买这个新基金，不去买老基金？ 要知道老基金买申购费是打折的，这个新基金在任何渠道买认购费是不打折的，还抢破脑袋才能抢这么一点，跟不要钱似的，但我估计应该是大部分基民也不知道这个，他们就知道老基金净值两三块钱太贵，新基金净值一块钱便宜吧，真的就沾光么？其实大家可以细品一下，这就是贪图便宜的人性……

对于锦囊组合的运作，我需要给大家一个比较全面的解释，对老朋友和新朋友都有一个很好的说明及引导作用，首先，锦囊的运作是帮组大家对股市有个清晰的认识，包括选股理念的引导，每一次选择板块或者个股，我们都要进行一个稍微详细的说明，对于组合持仓为什么要买，为啥要卖，为啥要等，为啥要换，都会在逻辑上给大家一个大致的解答，未来是机构运作时代，就和前面说的一样，一只基金一天就可以募集超过2000亿以上的资金，说明大家也在抱团和追捧明星基金公司，就和二级市场追捧明星股票一个道理，明星基金的产品不好买，二级市场的明星股票就没有便宜过，其实是一个道理，也变相说明，未来的市场，是资本向头部企业和头部机构集中和抱团的一个趋势，大家要深刻理解这个道理，所以，我们在运作锦囊上面，要以这个为总的思路，利用我们的灵活调仓优势，做不同行业龙头的板块切换机会，这样，才能跑赢机构，取得超额收益，当然，我们要认识自己的渺小，谨小慎微，大胆求证，没有很大的把握宁可放弃机会，没有很强的逻辑支撑，不盲目去跟随，最终，尽量减少犯错，让组合有一个健康和稳健的趋势。

最后就是一个比较头疼的问题，价格，因为近来的朋友进来的时间不同，大家买的价格不同，持仓心态上也会有很大的不同，这块我们也进过讨论，要有一个完美的解决方案比较难，但是，达成一个比较合适的方案，那就是，因为买入的时候，我们认为价格是非常低估的，即使后期涨了一些，离最终我们的目标价格还是有很大距离的，所以，该介入就介入，如果考虑到风险的情况，仓位这块可以适当进行控制，留有部分资金，预防后期万一的回落及走势不及预期，可以做一个补仓的动作，或者组合其它股票有回落也可以适当补仓，做一个仓位的合理配置，但是，对组合重仓个股，尤其是较看好的品种，仓位占比一定要适当加大，保证后期利润尽量和组合利润的平均水平，不至于差的非常远。

段杰：深挖结构型机会转战高性价比主线

1月18日，难得看到指数走得好，个股也走得好的上涨，不过这种上涨带来的获得感最强。让居民财富向投资转化，这种获得感必不可少，所以大盘股对小盘股的虹吸不会是无限制的，因为小股票也有好公司。在指数节奏由快变慢之后，个股的修复正在逐步展开。

盘面上看，三大指数集体低开，开盘之后下探回升，稀土板块全线走高，粘胶短纤、可降解塑料等板块纷纷拉升，半导体也有冲高，总体市场显著回暖，个股涨多跌少，赚钱效应好转，此后三大指数持续震荡走高，创业板指较为强势，涨逾1%，军工板块集体反抽，三大指数午后震荡盘整，券商板块发力，创业板指涨超2%，沪指跟涨，物业板块也有拉升，市场总体涨多跌少，个股表现尚可，赚钱效应提升，但成交量缩小，临近尾盘，指数震荡盘整。

在宏观层面中国经济持续向好的方向并不改变，货币政策走向正常化过程中在经济数据上呈现出拐点，但并不构成市场下跌的条件。仍然维持2021年呈现出震荡格局的特征，建议投资者淡化指数，从经济结构转型升级的角度挖掘结构型的机会。

策略上，建议继续转战A股和港股两大市场的3条高性价比主线。其中“顺周期”主线推荐顺序为地产龙头、出口产业链、工业品涨价、可选消费轮动;安全主线推荐顺序为消费电子、半导体、种植链和种子;港股优质蓝筹主线的推荐顺序为电信运营商、互联网龙头、教育。

温耀芳：指数正在进一步突破哪些题材将直接受益

一，走势回顾

昨日市场整体表现较好，大盘低开回踩一下之后持续震荡攀升，盘中在大金融的带动和经济数据较好的提振下，市场情绪出现了较为明显的回暖。午后上证指数一度突破3600平台，但是临近尾盘，指数稍稍有所回暖，最终收于3600点之下，板块方面权重股震荡拉升，而题材股全线活跃，尤其是半导体以及新能源的大涨，更是让科技股迎来爆发。而稀土利好之下，多只标的也迎来强有力的反弹。叠加军工板块整理后的回升，市场几乎普涨。

二、新闻快评

1、迄今南下资金已连续第19个交易日净买入，连续第11个交易日净买入额超百亿港元。开年以来的大半个月港股强势上涨。恒生指数在开年首周上涨2.38%之后，在第二周继续上涨2.5%，第三周的周一(1月18日)继续上涨1.01%，值得注意的是，南下资金流入的公司非常集中，其中排名前5位的公司包括腾讯，中国移动，中海油，中芯国际和美团，它们总额高达1000亿港元。

从南下资金的角度，较恰当的策略是精选港股中各行业的龙头及低估值个股。其中优质的顺周期、科技、消费等行业优质公司均值得重点关注，具体为：(1)周期类：上游资源品如石油石化、有色金属等有继续上涨的空间;(2)消费类：啤酒、餐饮、品牌服饰、博彩、医药，以及估值调整较为充分的物业股等;(3)科技类：互联网、半导体、新能源产业链龙头、消费电子硬件/云计算龙头等相关行业或公司。

2、中国中期重启收购国际期货，13年四度发起重组!

晚间，中国中期(000996)连发两条公告。公司在宣布重新推进重组计划并实施停牌的同时，还对此前深交所的问询函进行了回应，称其国际期货控股股东资格审批事项“不存在实质性障碍”总之关注重组进展及复牌情况。

三、市场展望

总体看，近期市场显然处于突破格局当中，板块轮动加速，但局部题材的火热也还是相对明显，这对于方向的选择就显得至关重要了。当下区间仍可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。而整体上，可继续关注此前持续提示的几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等;另一方面，消费板块在短期的整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是目前市场当中不可或缺的主要力量，比如酿酒仍处于资金聚焦的重点。