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2021年险资喜欢哪类资产?调研显示股票是最爱

第一财经 2021-01-20 22:59:49

作者:杨倩雯    责编:林洁琛

超过30%的保险资管公司及近40%的保险公司均选择了股票作为2021年最为偏好的境内资产,在所有大类资产中占比最高。

作为资本市场的重要机构投资者,险资2021年最喜欢哪类资产?在中国保险资产管理业协会1月20日发布的2021年第一期中国保险资产管理业投资者信心调查结果中,参与调研的35家保险资产管理机构及60家保险公司共同给出了答案——股票最受行业偏好。

根据调研结果,保险资管行业对2021年的宏观经济整体持乐观谨慎态度,大多数参与调研的机构预测今年GDP增速大概率在8%~9%区间。基于国内的基本面情况,在大类资产配置中,超过30%的保险资管公司及接近40%的保险公司均选择了股票作为2021年最为偏好的境内资产,在所有大类资产中占比最高。

(来源:保险资管协会)

半数左右的从业者认为调研时点(2020年末)A股估值基本合理,2021年A股市场将呈震荡上涨行情。不过,也有将近四成的从业者认为2020年末A股估值较高。

国寿安保基金撰文称,宏观经济持续修复有利于基本面改善,企业盈利增速有望维持在加速向上的趋势中,有利于股票市场的趋势向好。

险资对于A股市场的浓厚兴趣从其调研个股次数的同比猛增就可以看出。第一财经记者根据Wind资讯数据统计发现,从2020年10月20日至今的3个月中,保险公司及保险资管公司调研个股的总次数达到956次,而去年同一时期这一数字为514次,意味着最近3个月的个股调研次数同比增长了86%。

而在股票市场中,调研结果显示,险资较为偏好沪深300和上证50。其中,消费板块为最倾向超配的板块。

平安资管投研团队表示,当前居民消费修复节奏略偏慢,但修复趋势仍较为明确;结构上,可选消费(汽车、家电、服装、化妆品)的增速已超过必需消费(食品饮料、医药、零售)。

同时,该团队认为,进入2021年,伴随信用环境逐步收紧,预期估值对于市场的贡献趋于下降,甚至可能出现阶段性的收缩压力;经济复苏背景下,工业品价格带动企业盈利逐步反弹,预期全部A股2021年企业盈利增长在15%左右,股市将逐步实现从估值驱动向盈利驱动过渡。不过,企业盈利与市场估值反向运动决定了市场的机会主要在于结构,出现趋势性机会的概率较低。

而在债券市场方面,调研结果则显示,保险资管从业者认为债市2021年将呈震荡态势,信用风险值得关注,近八成参与调研的机构均认为2021年信用风险将呈现较高的态势。

平安资管投研团队分析称,从2021年来看,预期信用债市场差异化走势将逐渐明显,中低评级和资质较差的品种信用利差将进一步扩大,需在信用债择券方面更加谨慎,建议加强个券研究,努力挖掘信用债结构性机会。对于高等级信用品种,随着2021年经济延续复苏,企业资产负债表与内生性现金流改善,龙头企业总体更能获益于行业景气提升,建议关注高流动性优质主体的配置机会。

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