基金四季度持股集中度上升、主板获大幅加仓 券商分析来了

①中信证券：基金四季度权益仓位提高，增配上游周期、中游制造

中信证券发布2020Q4基金持仓分析，截至1月23日，公募基金年报披露率达93%。2020Q4净赎回1133.5亿份，整体权益仓位增加；板块配置增配主板、科创板；行业层面减持医药、科技、房地产与基建，增配上游周期、中游制造、金融；重仓股层面，持股集中度进一步上升，非金融重仓股估值大幅提高。

②中金公司回顾基金四季报：持股更集中 继续加仓港股

中金公司王汉锋等发布研报回顾基金四季报：港股在公募配置中的占比提升，配置比例从三季度的6.1%提升至8.2%；龙头公司持股集中度还在继续提升；主动偏股型基金延续高仓位；增仓有色/化工，减仓TMT/医药。王汉锋等建议建议：未来操作上重结构，轻指数。关注：消费中估值相对不高的领域，如家电家居等；新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；科技及产业自主领域关注电子半导体等；周期行业中估值不高的部分。

③国盛证券：2020年四季度基金大幅加仓主板 个股集中度进一步提升

国盛证券解析2020年四季度基金仓位，四季度外部不确定性相继落地，经济复苏与业绩回暖成为确定性主线，可选消费与景气周期备受机构追捧。主板获大幅加仓，TMT向景气中游微替代，行业分化依旧凸显.总体配置上，基金规模大幅扩容，权益仓位再提升；行业配置上，景气中游与可选消费获普遍增配，而医药与科技仓位继续回落。个股配置上，集中度进一步提升，茅台加仓居首。

④安信策略分析基金四季报：理性看待“大美无疆” 重点面向“制造业回归”

安信策略分析师陈果等表示，新出炉的基金四季报最为核心的特征是四季度以食品饮料大幅增持为代表的机构集中持股行情。陈果等认为如果基金超额收益不再继续提升时，场外资金继续入场的意愿也会随之下降。这一点从近期机构集中持股板块进入调整，资金大举南下寻找低估标的可以看出端倪。当前除了要理性看待机构集中持股形成的“大美无疆”外，同时2021年重点要面向那“制造业回归”的“星辰大海”。