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贵州茅台连破三道关口,北向资金逆市抄底二线酒企,白酒股还有机会吗?

第一财经 2021-02-22 19:08:56

作者:一财资讯    责编:罗懿

盘后数据显示,北向资金今日净卖出贵州茅台2.39亿元。
宋正皓:白酒板块进入相对平缓期 机构短期布局有一定调整

2月22日,白酒概念大幅下挫跌逾3%,市值蒸发4000亿。其中贵州茅台收跌6.99%,报2288.02元。近三个交易日连续跌破2500、2400、2300元三大关口。

外资抄底二线酒企

盘后数据显示,北向资金今日净卖出贵州茅台2.39亿元,2月8日至今已连续6个交易日净卖出超32亿元。

同样遭抛售的还有五粮液、洋河股份。数据显示,五粮液被大幅净卖出6.28亿元;洋河股份今日放量大跌8.56%,深股通净卖出5.54亿元。

然而值得注意的是,北向资金却在逆市抄底二线酒企。酒鬼酒自高点以来,近1个月回调超30%,今日更是以跌停报收,但龙虎榜显示,深股通净买入1.68亿元,买入前五席合计净买入2.71亿元。卖二、卖三为机构专用席位,分别卖出1.27亿元和7915万元,卖出前五席合计净卖出1.63亿元。事实上在此之前近3周里,北向资金累计抄底酒鬼酒逾160万股,耗资近3亿元。

同时在抄底的还有百润股份,该股今日也跌停报收,龙虎榜显示,深股通专用席位净买入5200万元;买二至买五均为机构专用席位,买入前五席合计净买入1.71亿元。卖二、卖三、卖五也都是机构专用席位,卖出前五席合计净卖出1.16亿元。

白酒还有机会吗?

对于春节后白酒板块的调整,开源证券表示,节后白酒板块出现波动,主要是前期板块涨幅较多,节后市场交易因素引发板块轮动所致。春节期间名酒消费需求强劲,节前名酒品牌回款进度普遍超越2020年同期,价格维持稳定。叠加节前渠道进货态度谨慎,目前渠道库存处于较低水平,节后再次补货动力充足,预计一季度名酒品牌任务完成无忧。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也指出,节前涨幅过大的消费白马股出现了较大幅度回调,这种风格转换在情理之中,“当白龙马股和其他板块的估值,以及涨幅差距扩大之后必然会出现一定的轮动。但从长期来看,业绩优良的白龙马股已然值得继续拥有,每轮调整都是抄底的时机。”

他表示,最近央行回收流动性,资金面较紧,是A股一些白龙马股回调的主要原因。他认为,市场对货币政策不必有过大担忧。从全年来看,稳增长已然是重要的政策目标,大幅收紧可能性不大。

杨德龙称,现在A股市场已经开启了慢牛长牛行情,从这几年的表现来看,结构分化的特征比较明显。从指数的涨幅来看可能并不大,但从白龙马股的赚钱效应来看,已经是走出了强劲上涨的走势。

此外,2月10日,中信证券、中泰证券、申银万国证券纷纷发布研报,维持贵州茅台“买入”评级。

其中,中信证券认为,2020年茅台酒扩建工程完成(5.6万吨),将支持2025年4.5万吨以上销量,预计5年销量复合增速中单位数;“十四五”期间茅台提价亦有望兑现,预计吨价复合增速中单位数;同时,公司系列酒尽享主品牌势能释放,望贡献更多增长、潜力可期。综合判断,预计“十四五”期间公司收入复合增速10%-15%。更长维度,公司品牌&渠道核心壁垒深厚,提前储备土地、酒库等资源,保障长期量价空间,确定性强。该机构表示,短长兼备、稳健增长持续性&高确定性兼备,茅台稀缺性不断凸显,有望享受更高溢价,当下估值有较强支撑。2021年春节后白酒凝聚共识,白酒板块投资依然乐观,茅台基本面扎实,攻守兼备,更多催化下有望引领行业上涨。

中信证券投资建议定制酒提价增厚业绩(未考虑其他产品提价),上调2021/2022年EPS预测至41.8/46.6元(原预测40.5/44.9元)。2021年春节后白酒有望凝聚共识,预计白酒板块投资依然乐观,茅台攻守兼备,更多催化下有望引领行业上涨。看好公司市值站上3万亿后,长期仍有广阔空间,基于持续看好公司基本面,以及高确定性下的估值提升空间,故上调公司1年目标价至3000元。

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