大咖录丨两会热点“碳中和”： 光伏 环保等赛道是否爆发新“抱团股”？

曾韬

中金公司研究部执行总经理、电力设备新能源首席分析师

2018年-2020年连续荣获Asiamoney和Institutional Investor最佳中国新能源、公用事业分析师

郭鹏

广发证券发展研究中心董事总经理、环保及公用事业首席分析师

2015年-2020年新财富最佳分析师第一名、白金分析师

2016年-2020年水晶球奖第一名

“碳中和”成为今年全国两会热点，那么“碳中和”将会给新能源及环保行业带来怎样的机遇？它们各自的产业链中哪个环节更具备投资机会？中金公司研究部执行总经理、电新首席分析师曾韬， 广发证券发展研究中心董事总经理、环保首席分析师郭鹏为您详细解读。

曾韬：中国光伏装机量或将增长30倍 储能市场迎大爆发

光伏、风电等可再生能源，在“碳中和”战略下，未来需求将大幅增长，预计到2050年，光伏累计装机量将达7000GW，相较于2020年有30倍成长空间，风电累计装机量将达1500GW，有6倍左右提升空间，而新能源汽车销量将有5倍增长空间。

此外，配套光伏和风电的发电以及新能源汽车充换电，储能市场有望迎来爆发，预计2025年全球储能装机规模或增长20倍，年均复合增速达66%。

曾韬：光伏、锂电池等赛道极具投资价值 将诞生全球顶尖公司

曾光伏、风电、锂电池等行业在“碳中和”战略下都将有较大增长空间，龙头公司的成长确定性会进一步提升，这些赛道里面极有可能诞生全球最顶尖公司，因此这些赛道都非常具有长期投资价值。以光伏为例，建议关注：

竞争壁垒高、技术迭代速度快的环节：硅料、组件

布局全产业链的龙头公司

郭鹏：尤为看好大固废产业链 建议重点关注垃圾焚烧和再生资源企业

除发电端外，第二大碳排放源高耗能工业的碳排放量占40%，所以为实现“碳中和”目标，除能源替代外，循环再生、节能增效是减排降碳的必然选择。以钢铁行业为例，节能增效途径可使单位能耗水平下降30%-40%。

在循环经济中，郭鹏尤为看好大固废循环产业链，其中建议重点关注垃圾焚烧和再生资源企业，预计垃圾焚烧企业的业绩或持续增长20%-30%，而再生资源企业能够实现多类型的业务扩张，郭鹏认为大固废产业链中这两类企业最容易跑出龙头。

郭鹏：2021年环保板块有望迎来“戴维斯双击” 配置周期或已至

2021年环保板块有望迎来“戴维斯双击”。业绩方面，预期平均利润增速会重回20%以上。估值方面，目前PE估值10到15倍已回历史底部，“碳中和”将打开估值向上空间。他说，环保板块的新一轮配置周期或已至，值得重点关注。