融资租赁业的2020年：飞机租赁资产受冲击巨大，不良率开始上升

强监管、疫情之下，融资租赁公司在2020年运营得如何？截至目前，已经有多家融资租赁公司公布去年业绩报告或业绩快报，其中，以飞机租赁业务为主业的租赁公司在去年受到的冲击最大。

第一财经记者梳理，2020年渤海租赁的飞机租赁子公司Avolon实现净利润-0.37亿美元，2019年净利润为7.25亿美元；去年中银航空租赁税后净利润5.1亿美元，同比下滑27.4%；去年中国飞机租赁归母净利润同比减少62.7%至3.3亿港元。

“整体而言，去年的疫情给航空运输业带来了巨大的冲击，大量飞机停飞，航空公司收入剧减，导致了很多租金延迟支付的现象，租赁公司也受到了影响”。一家有飞机租赁业务的融资租赁公司副总经理告诉第一财经记者。

“当前，多家融资租赁公司对承租人进行租金重组、延长期限等，融资租赁公司所期待的是国内外航司不退租，否则更多的资产减值更冲击利润。预计今年还会是比较难过的一年，但是总体上会比之前好。”一家中型融资租赁公司董事长对第一财经记者表示。

飞机租赁业务受挫显著

与其他设备租赁相比，飞机所具有的特殊属性带来其自身价值的稳定性，使得飞机租赁的出租人能够获得较为稳定的、长期的收益，同时承担较小的残值风险，被称为行业的“皇冠”。

“新冠疫情就是黑天鹅，冲击了整个航空行业的链条。”上述融资租赁公司董事长称。

受疫情影响，2020年度全球航空客运需求大幅降低，全球民用航空运输业及相关产业受到较大的负面冲击，飞机租赁公司面临的租金延付、违约以及承租人破产风险增加，多家飞机租赁公司在2020年的净利润大幅下滑。

中国飞机租赁2020年年报显示，2020年收入总额为34.86亿港元，较2019年减少0.37亿港元；经营溢利为9.5亿港元，较2019年减少2.0%；其股东应占溢利为3.34亿港元，较2019年的8.96亿港元下降62.7%。

渤海租赁2020年业绩快报显示，去年归属于上市公司股东的净利润亏损为55亿元至79亿元，而其2019年净利润为18.48亿元。渤海租赁子公司Avolon在2020年度经营业绩也遭受较大影响。其数据显示，截至2020年12月31日，Avolon总资产308.38亿美元，较2019年末增长5.24%，净资产76.76亿美元，较2019年末下降3.65%；2020年度，Avolon实现总收入约23.73亿美元，较上年同期下降15.58%，实现净利润-0.37亿美元。

另外，中银航空租赁2020年业绩报数据显示，其经营收入及其他收入总额20.54亿美元，虽同比增长4%；但税后净利润5.1亿美元，同比下滑27.4%。

“上述飞机租赁公司的客户主要是国际的，受到疫情的冲击更严重。以国内业务为主的大部分融资租赁公司还未公布去年财报数据，估计受到的影响小点。”上述融资租赁公司副总经理告诉记者。

“今年飞机租赁公司的日子会好过些，原因是国内之前停飞的飞机大部分已经开始恢复运营了，国外主要国家开始大规模接种疫苗，未来国际航线也会逐步恢复，美国经济现在也出现了部分反弹。”上述人士称。

1月30日，渤海租赁发布《关于控股股东及其关联方被债权人申请重整的提示性公告》称,公司控股股东海航资本及其关联方海航集团已被债权人向海南省高级人民法院申请重整，申请理由系“不能清偿到期债务,明显缺乏清偿能力,但仍具有重整价值”。

“海航集团欠融资租赁行业的飞机租赁租金比较多，若进入破产重整，引入新的战略投资人后，对行业也是利好”。上述融资租赁公司副总经理称。

另外，第一财经记者发现，对于以其他资产为主的租赁公司而言，行业分化已经拉大。例如，2020年平安租赁实现核心利润人民币44.84亿元，较2019年大幅上涨14%。中关村科技租赁2020年年度利润约人民币1.61亿元，同比增长约16.8%。不过，恒嘉融资租赁近期公布盈利预警，预计截至2020年12月31日全年净亏损将达到3亿至4亿港元。

不良率有所上升

受近年来宏观经济下行，信用风险事件频发影响，融资租赁公司不良率总体呈上升趋势，资产质量承压。不过，部分风控能力较强或主要开展产业集团内业务的融资租赁公司资产质量仍能得到保障，从已经公布数据的几家融资租赁公司来看，行业不良率低于银行业不良率。

江苏租赁去年年报显示，截至2020年末不良融资租赁资产率0.88%，较年初增加0.03个百分点；拨备覆盖率459.73%，较年初增加23.09个百分点；资本充足率16.75%，较年初减少0.08个百分点。

另外，平安租赁在去年的不良率为1.24%，较2019年不良率的1.1%上升0.14个百分点。中关村科技租赁在2020年末的不良资产率1.5%，较2019年的1.3%上升了0.02个百分点。

联合资信的一则数据显示，在有披露2020年6月末不良率的20家样本公司中，有15家融资租赁公司在2020年6月末的不良率较2019年末有所提高。

银保监会数据显示，截至2020年年末，银行业不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点；截至2020年上半年，商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点。

不过，有业内人士对第一财经记者称，由于不受银保监会监督，融资租赁公司对不良资产和关注类不良资产的分类方式与银行业的金融机构相比差异较大，融资租赁公司不良资产率可能存在一定“水分”。另外，当下，融资租赁行业的不良率还未到爆发期。

另有分析人士称，虽然国内疫情控制成效显著，但全球疫情又见反复。2021年国内实体经济仍然面临着来自于疫情冲击的可能性，融资租赁公司的资产质量亦将面临着较大的压力。