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机构论后市丨A股或进入阶段反弹窗口,基本面将成破局因素

第一财经 2021-04-04 17:45:20 听新闻

作者:一财资讯    责编:方舟

中信证券称,节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静。

本周,大盘震荡上行,全线上涨,创业板指数表现最为强势,沪指本周累计上涨1.93%;深证成指本周累计上涨2.56%;创业板指本周累计上涨3.89%。

►中信证券:基本面将替代流动性成为破局因素,配置上应继续向新主线转移

中信证券表示,节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正,配置上应继续向新主线转移。

从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。

►天风证券:经济环比改善,A股进入阶段反弹窗口

天风证券研报称,展望2季度,疫情防控压力缓解,影响建筑业施工的负面因素逐渐消退,专项债发行提升财政支出的力度,2季度经济环比增速相比于1季度会有边际改善。市场在快速杀跌之后,进入4月份,出于微观资金结构改善叠加一季报预告,可能进入超跌反弹窗口期。

A股的核心资产,在估值大幅调整后将面临分化,建议淡化风格、重视业绩,关注分子端持续改善的个股,比如新能源、机械、新材料等方向。

►东莞证券:市场有望在震荡反复中迎来企稳机会,关注成交量以及板块轮动持续性

东莞证券认为,从4月的市场环境来看,疫苗接种推动海外经济持续复苏,国内经济稳步运行,基本面因素持续改善,两会的政府工作报告任务分工有望在 4 月份加快推动落地。

另外,4月份进入年报和一季报集中披露期,考虑今年经济恢复以及去年基数因素,业绩增速将呈现较快增长势头。大小非减持压力可能在 4 月份适度缓和,但央行近期保持谨慎,而北向资金在3月份流 入规模有所减弱,对后续资金面或有影响。

整体来看,大盘出现震荡回落,走势有所休整,技术面有所走弱,海外仍受到美债收益率的波动影响,加上4月资金面或适度偏紧制约市场,不过国内经济的持续复苏、 业绩预期相对较好,加上持续回调后抛压释放,预计4月份市场有望在震荡反复中迎来企稳机会,关注成交量以及板块轮动持续性。

►财信证券:第二季度可以重点关注顺周期板块中的涨价概念股

财信证券表示,展望第二季度,中国消费复苏以及经济内循环将一定程度抵消净出口减弱的负面影响,同时受前期低基数的影响,经济增长的韧性仍然较强。下半年,随着低基数效应减弱,经济增速将进一步向潜在增速回归,受全球通胀升温共振影响,我国局部领域过热的状态仍将维持。由于大宗商品还有涨价潜力,第二季度可以重点关注顺周期板块中的涨价概念股。

当前,美国企业的利润尚有继续恢复空间,A 股上市公司盈利能力基本已经恢复,2020年第三季度创业板盈利能力更是处于历史最佳水平,预计A股上市公司盈利增长态势将延续至今年上半年。

►中原证券:A股经过大幅调整后,估值相对具备一定吸引力

中原证券研报认为,3月,上市公司陆续发布年报,政策议题和公司业绩或主导市场热点,但由于2月“抱团”开始瓦解,对市场情绪打击较大,市场热度将进一步下降。 

展望4月,全球通胀预期和实际通胀正在升高,各国央行不得不采取一定程度的收紧政策,美元指数开始回升,新兴市场风险日益可能升高,金融市场的传染性也使A股无法独善其身。不过,A股经过大幅调整后,估值相对具备一定吸引力,若有触发因素,市场可能出现反弹。整体市场可能呈现下行有限,反弹不大的区间震荡格局。

►巨丰投顾:等待A股成交量释放,谨防再度杀跌风险

巨丰投顾称,本周,从指数表现看,明显是权重股推动的行情,只有一种解释,公募基金在加仓。如果成交量迟迟不能释放,仍需提防再度杀跌的风险。宏观经济、流动性、情绪三者决定市场将从流动性驱动转向业绩驱动。虽然从短线形态看,大盘形成W底结构,但是量能不足仍是上行隐忧。

总体看,大盘震荡筑底态势不变,短线机会还在于事件刺激和低估绩优股,对超跌核心资产股可以适当回补仓位。

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