4月8日,券商板块表现活跃,截至发稿,太平洋、中银证券、中原证券、国盛金控、国联证券等多股走强。
截至4月7日,已有31家券商披露了2020年度业绩情况。其中,有16家营收过百亿,中信证券营收超500亿元的,海通证券、国泰君安、华泰证券全年营收均超300亿元。据中证协披露的数据显示,排名前十券商合计实现营收3128.47亿元,贡献行业近七成收入。
盈利方面,有5家券商归母净利润超百亿元,分别为中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券。中证协披露的数据显示,2020年证券业实现归母净利润1575.34亿元,同比增长27.98%,排名前十券商合计贡献了62.83%的行业利润。
长江证券表示,目前板块估值处于低位,预计2020年报及2021Q1机构持有券商板块持续下降,在当前市场恐慌性情绪逐渐消退下,板块配置有望迎来拐点,应积极配置。推荐关注有望首批获得申请资格的券商,其中龙头券商规模优势明显。龙头券商,建议关注中金公司、华泰证券等;中小券商建议关注国金证券等;此外,唯一的互联网券商东方财富也有机会乘东风从中获益,长期配置价值凸显。
万联证券指出,受外围市场券商概念板块低迷等情绪面影响,A股券商板块估值受到一定压制。券商2020年年报数据基本符合预期,从一季度各项业务数据看,上市券商一季度业绩大概率维持增长势头,中长期仍应锚定基本面,排除短期情绪面干扰,建议重视当前券商板块高性价比投资优势。
中信建投认为,当前券商板块市盈率20.5 倍接近2018年熊市底部震荡区间,市净率1.65 倍接近2019年底部震荡区间,板块的下行空间有限。短期来看:降息降准的可能性较小,对券商板块影响偏中性。同时,《证券公司股权管理规定》的修订激活了券商板块交易情绪,对券商板块产生积极影响。全年来看,2021年资本市场改革有望持续推进,注册制全面推行、单次T+0交易、科创板引入做市商制度等制度均可期待,进一步加大开放、引导中长期资金入市、发展私募股权基金等措施有望推出,为券商板块托底。基于上述大势研判,长短线投资者都可左侧布局券商板块,重点关注两类券商。一是头部券商,在培育航母级券商的政策导向下,头部券商将在财富管理、投资银行、衍生品交易等领域集聚市场资源,长期成长性占优,对应标的中金公司(H)、中信证券、华泰证券;二是具备科技研发、互联网流量优势的精品券商,此类券商有望走出差异化的发展道路,实现市场份额的逆势提升,对应标的东方财富。
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盘面上,大金融领涨,券商、金融科技方向爆发;稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池、无人驾驶概念股活跃。油气、海运板块继续调整。
优化证券公司分类评价制度,突出促进证券公司功能发挥导向,支持中小机构差异化发展、特色化经营。
市场的不确定性将主要来自外部挑战,仍需注重宏观政策应对。
“改头换面”后的2家券商,开始对高管团队排兵布阵。
机构指出,“汇金系”券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购,可关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线。