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1500亿元“麻辣粉”,连续13个月未涨价,释放什么信号丨火线解读

第一财经 2021-04-15 11:52:09

作者:张瑜    责编:余佳莹

机构指出,近期央行或将采用高频的逆回购方式向市场注入流动性,超额续作MLF,投放长期资金的概率不大,资金面或有所波动,易使市场陷入谨慎情绪。

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月15日开展1500亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对4月15日MLF到期和4月25日TMLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。MLF利率维持在2.95%不变,逆回购中标利率维持在2.2%不变。

当日有1000亿元MLF和100亿元央行逆回购到期,4月共有1561亿元MLF和TMLF到期。

4月LPR将大概率保持不变

东方金诚首席宏观分析师王青指出,截至4月,MLF操作利率已连续13个月保持稳定,不过若后期地方政府专项债发行高峰到来,市场中长期流动性转向趋紧,也不排除央行会在5月或6月实施MLF加量续作的可能。

王青认为,4月MLF利率不动,意味着当月LPR报价基础未发生变化,考虑银行资金成本边际变化情况,报价行恐缺乏调整4月LPR报价加点的动力,本月20日公布的1年期LPR报价将大概率保持不变。

平安证券指出,近期央行或将采用高频的逆回购方式向市场注入流动性,超额续作MLF,投放长期资金的概率不大,资金面或有所波动,易使市场陷入谨慎情绪。

货币政策怎么走

在4月12日的央行2021年第一季度金融统计数据新闻发布会上,央行货币政策司司长孙国峰表示,下一步要坚持跨周期设计理念,稳健的货币政策注重灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

孙国峰表示,央行将按照稳健货币政策灵活精准、合理适度的要求,密切关注4月份财政收支和市场流动性供求变化,综合运用公开市场操作等多种货币政策工具,对流动性进行精准调节,保持银行体系流动性合理充裕,为政府债券发行提供适宜的流动性环境。

在发布会上,孙国峰再次提醒,今后,央行将继续灵活开展操作,保持流动性合理充裕。对于一些短期因素的影响,市场不必过度关注。

王青指出,4月MLF操作利率保持不动符合市场普遍预期,体现了近期监管层强调货币政策要“稳”字当头,把握好经济修复与防范风险等目标之间综合平衡的基本内涵。考虑到今年乃至明年美联储加息概率很低,加之“双循环”新发展格局下国内货币政策独立性增强,未来一段时间外部因素触发国内政策利率上调的可能性也很小。

平安证券认为,3月经济数据预计将延续生产偏强,消费较弱的格局,难以对债市形成利好,若届时流动性不配合,当前市场多空相持的弱平衡或将被打破,利率或将有所调整。

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