券商晨会观点速递

①天风证券：光伏、风电未来装机增长将保持高景气 风光发展可期

天风证券称，各省电力消纳责任更加明确，风光发展规模不设上限。一方面，在碳中和等政策驱动下，叠加行业自身成本不断下降，光伏、风电未来装机增长将保持高景气。另一方面，存量补贴逐步解决，行业迎来平价大时代背景下，行业自身的降本增效成为驱动行业长期成长的核心因素，现金流、盈利能力和成长性都将得到明显改善，估值有望提升。

②中金：智能电动汽车是一轮十年周期的产能更新，电动和智能是投资的主赛道

中金公司表示，华为“一辆车”引爆汽车板块，是由多重因素造成的。周期属于复苏通道当中，不需太过悲观；电动化和智能化的趋势方兴未艾；下半年碳中和方面政策的选择有可能进一步触发行业变动；标的的选择方向值得关注。智能电动汽车是一轮十年周期的产能更新。运行至今，以特斯拉为代表的企业正在加速这一产业，推动传统汽车公司积极拥抱智能汽车。包括华为、小米在内的科技公司已经全面介入，后续更多的手机头部公司加入汽车产业链已是不可逆的趋势。智能汽车硬件先行的时代已经开启。重要电动化平台已经搭建，智能化正在开始发生较大的革命。传感、决策、执行的硬性系统平台已经慢慢形成。上周六，华为智能汽车发布五大产品，对车企合作进行重大宣传，包括深度协作，使用Huawei inside华为智能汽车方案等，未来还将用华为商城和手机渠道卖车。今年的碳中和技术路线的选定，也会影响电动和智能。汽车尾气排放不仅涉及污染，还涉及碳排放。未来技术路线的预判是，乘用车锁定电动化，商用车锁定氢能和燃料电池。汽车能源清洁化将提上日程。上述因素叠加下，电动和智能的仍然是投资的主赛道。

③中信建投：军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业

中信建投指出，从105家军工企业年报情况来看，已发布年报的79家公司中，75%以上的公司业绩实现了正增长，增速超过50%的公司主要包括材料类、电子元器件、信息化类企业，新一代军机放量带动产品结构升级使得上游及信息化企业利润增长显著，未来行业景气度有望持续提升。当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。在投资策略上，建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

④中信建投：重视新冠疫苗商业化主线，积极关注受益公司

中信建投在研报中表示，新冠疫苗在2021年进入商业化集中兑现阶段，这是本年度对医药投资影响最大的投资事件之一，全球接种速度快于预期。据不完全统计，今年是新冠疫苗企业产能建设的高峰。考虑交付时间及后续新上产能，预计今明两年生产环节相关企业（药机、原辅包）都将不同程度受益。此外，国内biotech及化学制剂的代表性公司未来资本开支仍有较快增长，预计上游企业的需求仍会持续。新冠疫苗由于全程冷链运输要求，配送费率高于常规药品，且回款较为及时，预计新冠疫苗配送将给商业龙头公司带来一定正面贡献。重视新冠疫苗商业化主线，积极关注受益公司。重申疫苗和CXO板块的行业性机会，与新冠疫苗业务相关的重点推荐智飞生物、康希诺-B、药明生物、泰格医药，建议关注药机龙头（东富龙、楚天科技）、包材相关公司（康德莱、山东药玻等）、流通环节龙头（国药控股、上海医药等）。

⑤中原证券：估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股依然值得逢低积极关注

中原证券指出，周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，早盘在酿酒、军工以及食品饮料等板块轮番走强的带动下，两市股指逐级走高，由于跟风资金不足，致使股指午后震荡回落，保险、银行以及券商等金融板块冲高回落，前日走强的汽车电子板块放量回落，投资者的做多热情依然较为谨慎，沪指继续围绕3400点区间震荡的格局未改。建议投资者密切关注政策面、资金面的变化情况，估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股依然值得逢低积极关注。