中信证券：澳门板块短期或有催化，博彩业复苏主要看人流

中信证券认为，澳门板块短期或有催化，但长期已出现结构性变化。中短期来看，重申澳门博彩板块复苏主要看人流。五一假期澳门游将迎来小高峰，但由于五一出游访客以合家欢为主，博彩板块可能更多是“旺丁不旺财”。另外，也需要关注机器办证和香港通关的恢复情况。长期来看，澳门的发展方向主要取决于政策和多元化发展进程。澳门博彩板块已出现结构性变化，VIP 业务在资金流动受限情况下可能会进一步收缩，所以中场人流能否大幅恢复以抵消 VIP 的下滑将至为关键。最后，也需关注牌照格局的发展与变化，博企定位能否融入澳门的长期发展方向，将是能否续牌的重要因素。