注入100亿元专项债，中小行抱团取暖：辽宁的省级城商行要来了

辽宁的省级城商行要来了。5月12日晚间，中国债券网披露了《2021年辽宁省支持中小银行发展专项债券（一期）》文件，辽宁省将采取发行债券的方式募集资金100亿元，全部用于新设的省级城商行的资本金出资。

今年3月，辽宁省政府批复同意辽宁金控发起设立新的城商行，上述债券募集资金将通过辽宁金控注入这家新的城商行。

需要注意的是，上述专项债文件中显示，“按照市场化、法治化原则，充分利用市场资源，挖掘地方潜力，新设一家城商行，吸收合并两家城商行”；而在今年1月27日辽宁省人民政府网的信息则称，通过申请新设组建一家省级城市商业银行，合并辽宁省内12家相关城市商业银行。

对于这家新的城商行的组建，一位知情人士对第一财经记者称，12家城商行的合并不是一蹴而就的，前期先合并2家，后续再陆续合并其他10家。当前一些准备工作已经做得差不多了，估计6月份可能会成立。

100亿元专项债资金将注入新的城商行

上述专项债资金筹措方案显示，辽宁省政府支持中小银行发展筹集专项债券100亿元，通过辽宁金控注入到新的城商行。在实施计划中，专项债券资金的还本付息来源为辽宁金控所持有新城商行股权分红收入、股权增值、股权转让收入及其他收入。

辽宁省财政厅、辽宁金控发布的《2021年辽宁省支持中小银行发展专项债券实施方案》显示，在股权分红收入预测上，注入资本金并完成吸收合并两家银行后，新城商行资产总额约为2599亿元。根据中国银行保险监督管理委员会公布的数据，2019-2020年我国城商行平均资产年增长率为10.04%，结合新城商行实际情况及发展目标，预计从2023-2031年，新城商行资产增速为7.00%，2031年末其资产总额约为4778.16亿元。资产收益率预计2021年为0.40%，2022-2031年为0.70%，则10年可实现净利润合计为261.8亿元。每年分红比例预计为新城商行净利润的60.00%，则10年股利分配额约为157亿元。在债券存续期间，辽宁金控持有的新城商行股份可实现分红收入57.7亿元。

另外，为保障上述专项债券及时安全退出，将在专项债券存续期第六年开始，每年通过市场化方式转让辽宁金控所持新城商行股份。根据预测，截至2026年末，新城商行每股净资产为1.21元，则2027年开始每年按照上年末净资产价格市场化转让20亿股股份。该专项债券存续期内的股权增值收益预计为31.8亿元，股权转让退出收入预计为100亿元。

“抱团取暖”的中小银行

呼之欲出的辽宁这家省级城商行事实上是中小银行“抱团取暖”的结果。

今年1月，辽宁省人民政府常务会议研究决定，推进省内城市商业银行整体改革工作，要按照市场化、法治化原则，通过申请新设组建1家省级城市商业银行，合并辽宁省内12家相关城市商业银行。这则信息将中小银行的合并推向高潮。

目前，辽宁省拥有15家城商行，为城商行较多的省份。辽宁省辖区内除盛京银行、锦州银行两家港股上市银行以及实力较强的大连银行外，其他银行实力较为薄弱，包括鞍山银行、本溪银行、朝阳银行、丹东银行、抚顺银行、铁岭银行、营口沿海银行、营口银行、阜新银行、葫芦岛银行、辽阳银行、盘锦银行。

从资产规模上看，上述12家实力较差的城商行资产总计约1.2万亿元，比盛京银行一家的资产规模（1.03万亿元）稍大。部分银行披露的2020年半年报显示，仅有抚顺银行一家的净利润同比是上升的，辽阳银行、营口银行、阜新银行净利润大幅下降。

辽宁地区一家城商行人士告诉记者，锦州银行风险已逐步化解，正走向正轨；盛京银行、大连银行近年来虽然资产质量不佳，净利润下滑，但整体运行还算稳健。上述3家银行体量较大，不在省政府考虑合并的城商行范畴之内。而要被合并的12家小型城商行实力薄弱，需要补充资本，将实行“抱团取暖”。

近年来，监管层多次强调推进中小银行改革，鼓励合并、重组。2019年2月28日，四川省与银保监会共同商定以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础组建四川银行。2020年6月24日，攀枝花市商业银行和凉山州商业银行履行合并重组法定程序。

2020年11月8日，四川银行在成都市天府新区正式成立，引入28家投资者，这是采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行。

2020年8月8日，山西晋城银行、晋中银行、长治银行和阳泉市商业银行，先后发布了临时股东大会通知，会议议题主要与合并重组相关。今年4月28日，山西银行正式揭牌营业。山西银行注册资本为239.96亿元，位居全国城市商业银行第二。

“我们渴望被合并，历史遗留的不良资产和公司治理仅靠自己是化解不了的，需要外部的帮助。”一家中小银行人士告诉第一财经记者。