A股上市公司越来越不愿意披露诚信经营指数了？

企业股东利益最大化曾是企业经营价值观中最为核心的部分，然而随着企业所处的社会环境的变化，这一传统价值观日益受到多元最终利益人关系的影响，现如今，“企业在获得经济效益最大化的同时也应当合理的履行其社会责任”，如诚信经营、反腐败反贿赂正为更多人所接受，并最终成为新时代企业价值观的重要组成部分。

在学术层面，从经济效益角度来看，企业承担社会责任与所产生的经济价值有着密切的联系。在企业初创及初级发展阶段，由于企业资金和社会责任成本不匹配，企业并不具备完全的社会责任能力，只能在小范围履行社会责任，如员工、股东或其他直接利益相关者，这比较符合事物正常的发展规律。

在企业完成资本原始积累后，企业过渡到发展和成熟阶段，此时企业在生产资料上具备了一定的基础，这时就要着眼于企业未来长期可持续的发展，既要追求经济效益也要兼顾所处生存环境的可持续性。企业的未来发展战略唯有与社会环境形成同向关系，才能为企业壮大提供潜力和竞争力。

“短期层面，企业社会责任与经济利益可能不一致，甚至冲突，但长期来看一定是同向运动、相互促进的；在与社会责任发生冲突时，企业应尽量最小化冲突，才能寻求下一次生产经营活动在可持续发展的社会环境里赢得更好的经济效益。”

当企业价值观日益向社会责任履行转变时，我国上市公司在经营管理方面表现如何？以下，将结合《2021A股上市公司企业社会责任报告研究》展开分析。

战略合作共享方面，2019年度A股发布CSR报告的上市公司中，受益于国家“一带一路”政策深化以及相关产业政策的扶持，共有767家企业CSR报告中披露了战略合作共享相关事宜，如供应链管理、数字化合作转型、签署战略贸易协定、合作备忘录、实验研究室共建、信息技术合作研发等等，总占比为77.32%，相较于上一年度，该年度比例有明显提升，上升幅度为39.32%。行业方面制造业披露程度较高，为76.92%，水利、环境及公共设施业披露程度较低，为40.73%。

反贿赂反腐败方面，2019年度CSR报告中，有51.61%的企业披露有反商业贿赂、反腐败措施，从往年趋势来看，A股上市公司对反贿赂反腐败问题更加重视。从行业方面来看，金融业占比较高，为53.33%，农林牧渔业较低，为30.24%。

诚信经营方面，与近四年披露数据相比，2019年度CSR报告中披露有关诚信经营内容的企业比重有所减少，总占比为70.46%，较上一年度减少了约10%。行业方面，制造业、建筑业、批发与零售业更加注重诚信经营理念的推广。

会计违规方面，通过公开数据库中的违规处罚信息，统计了报告公司的会计违规行为。2015-2019年，我们发现会计违规数量通体上呈上升趋势，但上涨幅度较小。2019年度共有90家企业会计违规，与上一年度数量持平。

融资纠纷方面，通过公开数据库、上市公司公告及行业新闻，我们发现2019年度共有96家上市公司有披露融资纠纷事件。其中来源于国企的纠纷为60起，占比较高，为62.5%；来源于民营企业的融资纠纷为35起，占比为36.49%；可获得的数据中，中外合资类企业融资纠纷为1起。

行业方面，2019年度，所属金融业的融资纠纷数量最高，共计42起，其次为制造业与批发和零售业，分别为14起和13起。按地区进行划分，我们发现2019年度东部地区共发生72起融资纠纷事件，西部地区12起，中部地区8起，东北地区较少，为4起。

（作者为中欧国际工商学院教授，共同作者为中欧国际工商学院研究员）

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