医药生物赛道头部投资人齐聚临港，他们透露了这些投资要点

新冠疫情突袭全球，进一步强化了人们对公共卫生健康的重视程度。在投融资市场，生物医药领域在国内外市场的融资数量和金额都处于领先地位。进入2021年，政策助力与资本青睐力度不减，进一步推动医药生物产业发展。刚刚发布的上海市《关于促进本市生物医药产业高质量发展的若干意见》就明确提出，力争通过三年的努力，全市生物医药制造业年度工业总产值达到1800亿元。

产业发展动力和市场扩容空间明确，但对于赛道上的企业而言，时间窗口的紧迫性、差异化竞争的必要性迫在眉睫。如何构建坚固的护城河、又如何与资本协同共进，已经是医药生物初创企业面前的必考题。

就在近日，来自30多家投资机构余百人齐聚临港新片区；在“工商银行杯·上海临港前沿产业与创业路演秀”（以下简称“路演秀”）活动上，与一批医疗初创企业负责人现场头脑风暴，探讨细分赛道的研发趋势与投资方向，高效解决前沿初创企业发展过程中的需求与难题，为企业做大做强全程护航。

产融共进迎来新格局

为更好把握技术创新与产业升级的最新动向，以及更有力推动产融发展和资本赋能，临港新片区创新企业服务的形式，筹备并启动前沿产业与创业路演秀活动，让配套政策执行者、企业发展决策者、投资标准制定者同场交流，高效地蓄势并形成发展合力。

在深耕医药生物行业的投资人看来，临港新片区路演秀的推出背后，很好地汇聚了前沿产业当前发展过程中内外环境的诸多新变化。

近几年，中国生物医药产业积极寻求技术创新、商业模式创新。从运用科技赋能创新，到新治疗靶点和新治疗选择的开发，甚至到生物医药的配送和信息交互都在不断地发生创新。创新的崛起，需要强大的落地支持。政策支持力度不断升级，政府服务模式不断创新，人才技术要素不断积聚，都成为医药生物产业发展的重要前提。而资本的赋能，成为另一股不可或缺的重要发展动力。

“国家高度重视高科技领域研发投入，着力打造生态链，敦促产业升级，在这一政策引导下，资本、人才、资产都开始高度活跃，携手促进相关领域技术和产品从快速模仿、向自主研发迭代。”君联资本联席首席投资官、董事总经理王俊峰向第一财经记者表示。

在上述变化的传导下，国内股权投资行业也发生新的变化。大量境内外资金开始高度关注中国高科技产业的投资机会。此外，中国科技研发、高端生产领域不断推陈出新，逐渐诞生具有国际影响力的标的。股权投资机构在这些公司从零成长的过程中，开始扮演重要角色。同时，二级市场退出机制不断改革，为一级市场股权投资人打通退出通道。总体来看，伴随国内科技领域迭代升级，国内股权投资行业也从“野蛮生长”阶段逐渐变得更加成熟专业、有序发展。

产业升级与资本共进，这在医药生物行业近年来的发展中，表现得更为深刻。

王俊峰向第一财经表示，中国本土的医药、器械等技术和产品，从21世纪之初的“me too”阶段，迅速过渡到今天的“fast follow”、“me better”时代，甚至开始逐渐看到“best in class”资产的出现。对于生物医药领域的投资，也迅速升级到关注有区分度、具有全球竞争力的资产。越来越多中国biotech和medtech的产品开始和跨国企业合作，走出国门，拥抱更加广阔的国际市场。

“中国学术界产出的数量和质量不断攀升，投入中国生命科学领域的风险投资金额超过欧洲。相信不远的将来，中国会成为仅次于美国的全球第二大生命科学领域创新摇篮。”王俊峰坚信，具有国际视野，顶尖研发实力，强大资本运作能力，充分资源调动能力的企业，将会成为大健康赛道的主流选手，在国内外舞台上发挥龙头作用。

合力共建前沿护城河

科技创新驱动之外，仍需要多方的合力，为前沿初创企业提供发展动力。

对于具有研发投入高、研发周期长、盈利兑现慢等特征的生物医药企业而言，研发失败、专利侵权、融资不顺利、商业化起量不及预期、团队流失等，都是拦在初创企业发展路上的挑战与考验。建立核心竞争力，于企业而言关乎存亡与发展，于投资人而言事关胜率与收益。在路演秀上，投资人也结合多年投资经验，坦诚分享他们心中的投资标准。

对于赛道的选择，王俊峰表示，会持续看好大健康领域医药、器械、检测、专业服务的系统性机会。而对于初创企业的选择，会更看重技术壁垒、人才资本和生态圈资源这些“核心护城河”。

“我们认为的技术壁垒，包括对生物机制的深刻理解，对特定产品形式的研发思路、技术、经验积累，对关键生产环节的突破、改善和控制。而上述技术和经验，往往是凝集在积累深厚的行业大咖、业界专家身上。所以，是否能吸引到优秀人才，并长期保留和激励，成为初创企业发展的关键。”其强调称。

王俊峰进一步分析称，伴随企业从小长大的成长，能多大程度、多高效率利用生态圈资源，将会变成影响企业成长速度的重要因素——这些资源包括政府支持、产业园区资源、上下游服务和产品合作伙伴、资本等。

值得注意的是，此次启动的“工商银行杯·上海临港前沿产业与创业路演秀”，正是由临港新片区管委会主办，打通“项目-资本-业务-市场”等核心资源的产融对接平台。首场路演为生物医药专场，7家来自各细分赛道的初创期企业进行了定向路演，吸引余百位机构和行业人士到场。

“在相对经济的办公条件基础上，政府沟通渠道、上下游合作伙伴、投资机构，都是初创企业关注的资源。另外，和优秀的同行为邻，初创企业更能便捷地开展高质量社交，解决研发过程中的问题。”王俊峰强调，对于初创企业而言，如何快速、低成本启动，如何便捷获得发展过程中各种资源，正是核心诉求。