猪肉股集体反弹 机构：全年猪肉供需矛盾依然存在丨牛熊眼

6月2日早盘，猪肉概念股集体反弹。截至发稿，“猪茅”牧原股份领涨板块，飙升5.23%，天邦股份、正邦科技、海大集团均涨超3%，新希望、唐人神、龙大肉食等纷纷跟涨。板块指数涨幅超2%，位列涨幅榜首位。

期货盘面上，生猪期货近期跌跌不休。截至发稿，主力合约报21855元每吨，跌1.75%。

方正中期期货认为，当下生猪市场最大的利空仍然是牛猪大规模出栏对行情的拖累。出栏数量的增加叠加出栏体重的增加，使得生猪产能实际的存量变得难以预估，因此这一轮猪价下跌的幅度超出了市场预期。后期反弹的动能主要来自于牛猪存栏见底后供应压力的下降和下游消费的提振，因此在现货价格企稳前建议观望为主。

首创证券认为，为尽管我国生猪存栏逐渐恢复，但是饲料环比可能会出现环比下行。6-7月份，季节性的猪价影响可能在高基数的猪价范畴中减弱影响。目前存栏恢复后，自繁自养仍处于微利状态，母猪受屠宰场压迫的去产能仍未到来，鸡猪有望在6-7月份出现季节性反弹。

华西证券则认为，从中期来看，考虑到行业三元母猪占比较高，生产效率远不及二元母猪，能繁母猪存栏的恢复进程也将打一定折扣，能繁母猪产能恢复进程并没有市场预期的那么快，全年猪肉供需矛盾依然存在，猪价或将维持高位。具体标的选择方面，推荐前期超跌的标的温氏股份，此外，新希望也有望受益。