什么方法才能找到下一个苹果，下一个谷歌，下一个特斯拉？

产业和投资界都在关心的一个问题是，下一个赶上苹果、谷歌、亚马逊、微软、Facebook这五大巨头市值的公司是谁？

《经济学人》杂志在一篇文章里的判断是，下一个达到甚至赶超这些巨头的公司，最有可能是三家“S”打头的公司中的一个：Snap，Salesforce或者Shopify。

为什么是这三家，《经济学人》也给出了自己的理由：

社交软件Snap有一个功能叫“阅后即焚”，照片在接收者打开查看后10秒钟自动销毁，这属于在模式上的一种创新。

在今年4月的最新财报中，他们收入同比增长66%达到7.7亿美元，日活用户2.8亿，比去年同期增长了五千多万人。所以Snap有可能威胁到Facebook的地位。

Salesforce的发展历程中一直在对创新型的小企业进行收购，最新的收购案是协同办公企业Slack。如果Salesforce继续收购、增强市场占有率，那么未来它有可能达到微软的体量。

Shopify作为电商服务提供商，有朝一日在它平台上销售的商品可能比亚马逊还多。

对于这个判断结果，我这里不做评价。但是至少从这个分析中，我们可以达成以下三点共识：

第一，下一个高增长、带来超额回报的企业，一定是科技企业。在未来没有哪个企业不能成为科技企业。

第二，没有任何企业能够常青。今天你觉得高高在上、仿佛不可挑战的巨头，一样会面临着后来者的竞争。

第三，趋势投资时代，投资逻辑正在发生变化，科技企业的成长速度、获得资本的速度都在不断加快。

有人对2000年以后成立、市值不低于200亿美元的42家企业做过一个统计，今天这些公司的总市值达到了五大科技巨头的29%，疫情期间一度升到了35%。而在四年前，只有14%。

我一直强调趋势投资时代的典型特色：龙头企业的股价会领涨，随后会逐步蔓延至同类企业，最后是产业配套或者周边企业。

就拿《经济学人》提到的Shopify来说，亚马逊是最先领涨的龙头企业，Shopify是同类企业，还有打造卖家生态系统的Square、以及帮助客户跨国支付的Stripe。

趋势投资时代需要找到投资的价值洼地，而不只是龙头企业。科技产业的复杂程度越来越高，找到价值洼地也不是那么容易的。

要在鱼龙混杂的企业中找到未来的成功者，发现未来企业领袖，你需要具备的一个关键能力，就是判断产业未来的能力。

而对未来的判断，跟产业格局变化、社会观念变化密切相关，只有摸清了这些领域的规律，你才能做出正确的判断。

下面我分享三家你可能没有听说过，但是值得关注的公司。

比如，很少有消费者知道的一家公司，那就是提供通讯能力的Twilio。在这家公司背后，揭露的一个深刻产业变化是：

通讯运营商已丧失竞争优势，电信的基础业务正在被新兴入局者抢走。

我们对中国移动、中国电信和中国联通的历史数据做了一个分析，过去二十年，中国运营商的回报都没有跑赢大市，运营业务也逐渐丧失了竞争优势。不光是中国，海外的AT&T、Verizon也难逃同样的厄运。

Twilio这家公司不被大众消费者所熟知，但大量企业都在使用它的通讯服务，包括优步、爱彼迎在内的20多万家企业都在使用Twilio提供的语音、视频通讯服务。

我在分析了为什么Twilio有挑战传统大企业的实力。其中一个重要的能力，传统电信运营商做不到，只有Twilio能做到。

除了通讯，平台化企业借助社交网络的力量，也可能取得很好的发展。最典型的例子就是Pinterest，如果你没听说过这家公司，可以把它理解为中国的小红书。唯一的不同是Pinterest是以图片分享为主的社交网站。

Pinterest在当年曾经特别火，是社交网络时代Facebook之后的下一批独角兽之一。但是有一段时间就消沉下来了，因为人们冷静下来后发现，其实如果只有图片分享，只是个博眼球的生意，其实是没有钱挣的。

但Pinterest现在开始做电商的引流，在2020年和Shopify打通，成为了电商流量入口，截止到2020年第四季度的月活用户就突破4.6亿，现在虽然还是亏损，但是市值已经500多亿了。

但是Pinterest至今还是不完美的，未来能不能做得更好呢？

电商平台未来正在发生一场变革，今天人们的消费行为、消费习惯甚至消费观念都会发生根本性的改变，这个变革就是社会化带来的社交属性。

（本文作者为海银资本创始合伙人，弗若斯特沙利文咨询公司中国区首席顾问）