有舍才有得

昨日两市成交金额再破万亿，而且还出现了明显的放量，说明市场交易资金非常活跃，有人气。而与之相背离的是，大盘弱，板块行情很极端，分化很大，这会让很多投资者感觉很混乱，摸不着方向。

一句话就是股市行情很极端，是一种另类的极端。面对板块极端的行情，需要思考背后的逻辑，坚定信心，同时需要进行取舍。

为什么没多少人敢在悬崖边行走？其实本质原因不是我们恐高，而是悬崖边上没有栏杆。好股票拿不住也并不是我们恐高，而是我们心中没有上涨逻辑做的栏杆。人性不变！故事永恒！逻辑无价！

价值牧场的栏杆是什么？我们主要盯着的是未来业绩的逻辑。如果逻辑很清楚，对公司未来的业绩充满信心，就不会面对每天的涨跌一惊一乍了，也就拿得住股票了。

就像很多投资大师说的，投资是一场修行。修行的过程，我认为是对认知的提升，只有认知上去了，逻辑就通了，还能举一反三，一通百通。多思考主要矛盾，不要让细枝末节占据了思想，认知会提升的很快。

昨日券商板块不算弱，在大盘比较弱的情况下，券商走成这样已经不错了。牧场券商组合还能红盘收盘，也算不错了，依旧是大季节春季策略，H333操作。民航磨呀磨，都快磨出水泡了，有点超预期，有点极端，当下唯有等待。

科技股是当下的主线之一，目前半导体芯片处于夏季，智能汽车、VR处于初夏，苹果概念才刚入夏，甚至很多还在春季，云计算也还处于春季，科技股距离全面夏季还有距离，可以眼界放开阔一点，科技股里面还有很多值得挖掘的机会。

国家需要科技的泡沫，正如过去两年对新能源汽车的态度一样，国家找到了对标，找到了实现自主可控国产替代的城门立木，所以对科技股泡沫的容忍度将会提升。正如校长说的，核心科技继续泡沫化进程，聪明的钱抓住了国家的主要矛盾。

观察聪明资金的选择，进行取舍，一年选两三个主线方向足矣。

（作者为海大智慧股份有限公司执行总裁,兼大智慧中国私募基金研究所所长洪榕）