磷化工产业链迎来三重机会| 微研报

磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求从终端逆流而上，沿着磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石产业链向上传导，由于产业链条本就供需紧张，因此，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链将形成三重机会。高纯磷酸和工业一铵的短缺，壁垒主要在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期。黄磷和磷肥的短缺，壁垒主要体现在磷化工的扩张政策限制。磷矿石的短缺，壁垒体现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。