事件围猎新范式 - 一力降十会

昨天各大指数涨跌不一，A股的韧性又再一次体现出来了，在外围市场大跌的情况下有这种表现算是比较稳的了。创业板指数上涨了0.41%，上证50指数下跌了0.20%，上证指数微微下跌了-0.07%，深证成指上涨了0.12%，沪深300指数微微下跌了-0.09%，科创50指数上涨了0.56%。昨日两市成交额共9667亿，较上一个交易日缩量了1550.64亿，北上资金今日小幅净流入了30.64亿。从个股表现来看，两市共有2132家个股上涨，下跌的有2082家，其中涨幅超过5%的有223家，涨停的46家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-5%的有184家，跌停的有11家（过滤ST股），连板家数有8家，最高连板5连板，从涨跌家数比和涨停家数来看，市场整体温度比上一个交易日热一些，围猎温度尚可，昨天涨停家数只有46家。

两市成交金额终于低于万亿了，大盘缩量反弹，但是北向资金却净流入几十亿，挺有意思的，聪明资金有分歧？对于我们牧场人来说，一天的表现参考意义不大，还需要继续观察。隔夜欧美股市大跌，A股今天逆势反弹，主观上不认为有什么大的风险。

围猎可能更喜欢一巧破千斤，而牧场更多是一力降十会。

在疫情的扰动下，美股民航股挺弱的，但是A股民航股抗跌信号挺明显，走势在变好。血制品今天板块整体上涨，行情在逐渐走好，没什么好说的，板块春季，龙头个股初夏。智能驾驶、VR等科技股走势稳稳当当，行情还在不断发散，更上游的比如云计算、物联网、车联网之类的股票也在不断走好，科技板块行情趋势很明显，还是那句话，逻辑不变，不要猜顶，牧场人慢一拍来得及。

对于市场大市的观点继续维持之前的判断，结构性极端行情常态化，结构性机会与结构性风险并存，投资者要在不确定性中抓确定性机会，重视结构性的板块机会，寻找行业处于春夏季的板块，然后相季行事，这大概就是未来A股市场的新姿态。对于事件围猎，市场上也出现了围猎的新范式。传统的主题炒作、主题投资比较偏向于“快围猎”，毕竟江湖流传着“天下武功，唯快不破”的传奇故事，讲究一鼓作气，现在快围猎狂欢轰趴的频次有所降低，一方面是监管层强监管的原因，另一方面是市场围猎情绪的原因，尤其是之前快围猎的“不讲股德”，经常A杀让超短涨停接力的活跃资金伤了心。现在市场上每天首板很多，但连板家数、连板高度都低的十分可怜，涨停接力的情绪较差，连板晋级率较低。这也导致猎人在发动事件围猎的时候，有时会采用“慢围猎”的方式，适当的降低围猎高度，拉长围猎周期，玩起了太极拳的“以慢打快”，慢围猎会有较明显的四季特征，甚至会有一个发酵的过程，这种季节也比较容易把握。

在绝对逻辑面前，主力再多技巧都改变不了大趋势。在真正理解主要矛盾后，可以对股票建立足够的信任，反而主力的洗盘和打压是在给我们收集筹码的机会。赢家和输家往往就是一个思维的转变，站在不同的角度思考同一个问题，得出来的结论可能完全不同。

参与事件围猎务必要与时俱进，至于主力会采用快围猎还是慢围猎，我们难以提前得知，只能见机行事，快人一步及时介入，第一时间上车是王道。慢则长快则短，选股上要遵循洪攻略原则选板块内城门立木股或强势股，慢围猎会给投资者较好的上车点，不要盘中追高买入，不能倒金字塔投资。

（作者为海大智慧股份有限公司执行总裁,兼大智慧中国私募基金研究所所长洪榕）