首页 > 新闻 > 要闻
  • 板块拾金

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

板块拾金| 8月股市不确定因素仍存,新能源、军工等可期?

第一财经 2021-08-01 20:34:13 听新闻

责编:王茜

板块拾金| 8月股市前瞻,不确定因素仍存,新能源、军工等获看好

本周A股三大指数大幅下跌,上证指数周跌幅达4.31%,深证成指周跌幅达3.70%,创业板指周跌幅0.86%。放眼7月,三大指数全线下跌,上证指数下跌5.4%,深成指数下跌4.54%,创业板指下跌1.06%,整体表现不佳,其中指数主要跌幅发生在本周。另外,就在本周,上证指数今年首次收于3400点下方;创业板则在周四收获超5%的大涨幅度,刷新年内最大单日涨幅纪录,并首次超越上证指数。

板块方面,周期资源股,电力设备、芯片、化工等板块领涨;食品饮料、旅游餐饮、大金融行业领跌。

资金方面,Wind数据显示,本月北上资金合计净流入107.63亿元,其中沪股通净流出44.46亿元,深股通净流入152.09亿元。单日净流入最大额为7月15日的123.98亿元,单日净流出最大额为7月26日的128.02亿元。

总体来说,7月A股市场呈现宽幅震荡走势,赛道股、核心资产股、周期股此起彼伏的态势,展望8月股市,国信证券指出,短期市场普涨反弹或难持续,大概率维持结构分化活跃的格局。市场经过连续调整,相关优质标的也遭受错杀,可继续围绕中报业绩向好、行业景气度高、受益政策支持、成长性较高等方面,借助市场震荡,继续优化持仓。

另外,截至7月31日,已有12家券商公布了8月月度投资组合,涉及非银、电气、医药、化工、建筑等多个领域,投资机会如何抓?

 

重点数据一览

 

 

热点复盘

【储能】

上周五,储能板块大爆发,储能指数大涨近6%。上能电气连续3日20涨停,7天涨幅154%,板块内盛弘股份、中熔电气、新风光、民德电子、科泰电源收20%涨停板,22只个股涨停或涨幅超过10%。

消息面上,7月23日,发改委、国家能源局发布关于加快推动新型储能发展的指导意见,提出到2025年新型储能装机规模达30GW以上,未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变,到2030年实现新型储能全面市场化发展。此外,7月29日,国家发改委还发布关于进一步完善分时电价机制的通知。机构看好,储能万亿市场空间蓄势待发。

国盛证券认为,峰谷电价价差拉大,或将提升储能削峰填谷经济性,从而激发用户侧储能装机需求,在每天充放电一次的背景下,预计用户侧储能项目的投资回报期仅需5.14年。此外,近期,《关于加快新型储能发展的指导意见》 已经发布,后续在行业政策推动下,建议关注产业链投资机会。

国信证券表示,按照政策,储能电站将不再是作为火电、新能源的附属功能,而是以电力系统独立身份参与中长期交易、现货和辅助服务等各类电力市场,电力系统主体将更加多元,而共享储能电站等各种业态也将不断涌现。建议关注:储能PCS派、储能电池派等代表标的。

平安证券表示,看未来,储能成为破局点。分时电价政策的调整并不代表电价上调,只是对新型电力系统结构和供需格局的应对之策。

 

【锂电池】

和光伏、储能板块并称为“碳中和”三大高景气赛道的锂电池,上周四起盘中强势拉升,个股掀涨停潮。消息面上,7月23日发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》,要求推动锂电池商业化规模应用,在政策上为该板块带来利好。此外,ST盐湖8月10日起恢复上市,或将带动锂电池板块,特别是盐湖提锂板块的短线炒作热情。

东北证券认为锂电池作为相对成熟、已得到市场充分验证的技术路线,或仍将在未来储能应用中居于主流,并充分受益于储能锂电市场高速扩张。

华宝证券指出,展望下半年,锂行业供需偏紧,锂资源紧缺,锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等产品有望交替上涨,重视四川锂辉石、江西锂云母、青藏盐湖大发展带来的机遇。三元高镍技术是确定性方向,建议积极把握湿法镍项目引领行业变革所带来的投资机会。海外电钴需求超预期增长,叠加三季度需求旺季到来,钴价弹性同样不容忽视。预计三季度锂钴镍有望开启新一轮上涨。

中泰证券表示,2019-2020年为起点,钴锂铜箔铝箔磁材等上游材料将进入景气度上行的3年。尤其,随着海外新能源汽车发力,龙头企业产业链地位愈发重要,龙头溢价也会愈发明显。此外,新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等,“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向不变。

另外,7月29日,宁德时代正式发布第一代钠离子电池。据介绍,该电芯单体能量密度达到160Wh/kg,是目前世界最高水平,下一代钠离子电池能量密度将突破200Wh/kg。数据统计,自7月28日宁德时代公布召开钠离子电池发布会时间后,钠离子电池概念指数7月28日-29日两日上涨8.88%。鹏辉能源、欣旺达等8股两日涨幅超10%。

与锂电池相比,钠离子电池具有资源更高丰度和更低成本等优势,未来可实现大规模应用,但券商也普遍认为钠离子电池无法完全替代锂电池,二者为互补关系,并提示钠离子电池还存在发展不及预期,短期涨幅过高等风险。

广发证券预计国内钠离子电池潜在应用场景需求量到2025年为123GWh,按磷酸铁锂电池价格计算,约537亿元的市场空间。

中信证券表示未来几年,随着技术走向成熟、产业链逐步完善,钠离子电池有望在储能等领域实现商业化应用,对锂离子电池、铅酸电池等成熟的储能技术形成一定的补充。

 

【有色金属】

受益于新能源等下游领域需求走强,有色金属行业近期表现强势。即便放眼整个7月,得益于稀土永磁概念股的爆发,有色金属的表现也令人惊喜,在整个细分行业板块中位列月涨幅第一。

中泰证券分析认为,从细分领域来看,基本金属方面,疫情冲击下供需错配+宽裕流动性+海外补库存是促成本轮基本金属价格上涨的三驾马车,国内已进入经济适度降温阶段,流动性或仍将维持宽松,但是淡季逐步展开,基本金属的支撑力有所减弱。

中信证券分析指出,受到新能源汽车等下游需求的强势拉动,补库前置效应明显,受到雨季来临和疫情加重影响,缅甸稀土供给出现扰动,叠加近期国家环保督察下部分冶炼分离厂减产停产,供需基本面对稀土价格形成有力支持。

东吴证券则表示,继续推荐有色金属板块的三大逻辑仍未改变:全球流动性充裕、疫情恢复后经济复苏,叠加碳中和背景下大宗商品供给天花板,有色金属板块整体进入需求和流动性共振的阶段:1)继续看好强周期的工业金属铜、铝、锌,特别是受益碳中和的电解铝行业。2)坚定看好新能源上游材料,锂、钴、铜箔、稀土、磁材需求高增长消化估值。

 

【军工】

上周,尽管大盘遭遇暴跌,但国防军工板块仍表现出较强韧性。另外,值得注意的是,根据最新数据显示,公募基金二季度末的重仓持股中,军工(含涉及军工的其它行业个股)持股总市值超过1700亿元,最近3个季度均超过1500亿元;公募基金主动配置军工行业个股的意愿显著加强,持续加速配置军工板块。图南股份、抚顺特钢、上海瀚讯、三角防务获公募基金环比加仓均超过4.5个百分点。可见,作为周期性、防御性较高的板块,国防军工虽然表现并不出彩,但仍获众多机构和公募人士看好。

首创证券指出,军工市场已经复苏,把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨,部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高,军工股可看齐科技股,未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快,属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。

中航证券指出,军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动,而军工行业迎来了历史发展机遇期,也迎来了黄金时代,从当前披露情况看,本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季,伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现,有望实现戴维斯双击。然而出于前期获利较多、两融余额处于高位,我们判断,军工板块难以再次出现一蹴而就、一气呵成的上涨,“进二退一”式的震荡上行或是常态。

华西证券认为,飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)是军工产业三条主线。同时,军工主机厂存在价值重估的空间。与其它高科技制造业相比,军工板块泡沫成份较低,估值和成长性的匹配度非常合理。我们预计,在回归先进制造业的投资潮流中,业绩高速增长的军工板块将迎来主升浪。

 

【电力】

消息面上,电力行业迎来几大重大利好:7月16日,国务院国资委秘书长表示,将稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业央企重组整合;7月23日,国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》,《意见》提出要实现储能从商业化向规模化发展。;7月30日,国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》,《通知》明确要服务以新能源为主体的新型电力系统建设。

国信证券表示,第一、“碳达峰碳中和”确立新能源高增赛道,我们测算 2020-2030 年风电、光伏发电量 CAGR 分别为 12%、17%;第二、技术持续进步,成本稳步下降;3、新增项目补贴不新欠带来稳定现金流,ABS、ABN、保理、确权贷款等金融工具盘活存量应收账款,新能源运营商的现金流将迎来改善;第三、电力改革持续推进和新型电力系统建设,将深度利好电力设计服务板块和水电板块;第四、宽松环境下,坚定看好可变成本较低的水电和新能源发电。我们推荐有资金成本优势、资源储备优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力,水电龙头长江电力,天然气龙头新奥能源,建议关注电力电网设计服务板块。

财信证券指出,建议分电源类型布局电力板块:1)水电板块整体股息率高,配置价值突出,;2)火电板块,部分有配额余量的火电企业可能受到7月份全国碳交易市场上线交易的刺激;3)新能源发电板块受益碳达峰、碳中和,“十四五”迎来具有确定性的高增长期,且碳交易市场开启将带来对CCER交易价值的关注,板块继续维持高景气度。

 

【白酒】

上周,白酒堪称度过了一个不堪回首的一周,贵州茅台作为A股股王,市值从今年最高的3.27万亿至今已蒸发1.05万亿元,7月28日收盘市值为2.22万亿。同时,从资金流动情况投资者也可以看出,如今,市场的风险偏好发生发生重大偏移,从以贵州茅台为首的白马股全面转向以宁德时代为首的新能源、科技等赛道行业。

海开源基金公司首席经济学家杨德龙分析认为,白酒板块本周大幅杀跌,主要原因是受到政策影响导致,很多行业都出现一定幅度下跌。白酒行业整体盈利能力较强,长期的投资价值毋庸置疑,但由于市场信心不足,加之白酒近几年累积一定获利盘,所以本周白酒下跌较大。

不过,白酒板块尽管表现不理想,但从目前白酒企业披露的半年业绩预报来看,今年上半年,大部分白酒企业业绩十分可观。

天风证券表示,白酒板块进入下半年,也将迎来白酒旺季。白酒板块依然以次高端作为推荐主线,次高端板块以业绩弹性作为估值有效支撑。预计将在中秋国庆期间进入考察动销、兑现逻辑阶段。

国金证券认为,白酒的景气周期常与经济周期趋同,流动性释放导致具备金融属性的高端酒价格率先攀升,接力次高端繁荣。重视价格的力量,高端挺价确定性强,双千元价格带前景广阔。

 

后市配置

总体来看,由于近期大盘波动明显加剧,震荡格局未打破,业内人士对于后市态度普遍谨慎偏乐观。整体来看,下半年市场不确定因素仍存,难有趋势性行情出现。在配置方向上,多数券商看好“硬科技”成长股,此外,新能源、券商、军工等板块获券商青睐。

 

中信证券:8月份A股市场成长和价值将重归均衡:

中信证券表示,预计在8月份,A股市场的极端分化将接近尾声,成长和价值将重归均衡,配置上建议成长制造和价值消费两手抓。一方面,建议在成长板块里从高位的赛道转向相对低位的赛道,包括军工、5G、通信设备龙头。另一方面,可以逐步提前左侧布局当下估值调整非常充分的部分消费和医药板块,包括汽车、服务机器人、服装、珠宝饰品、啤酒、次高端白酒、医美等。

 

海通策略:仍看好下半年市场

海通证券策略表示,部分行业监管引起的市场急跌属于短期情绪波动,市场中期趋势取决于基本面。下半年宏观政策偏宽松,上市公司ROE继续回升,估值尚可,市场望重建。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造仍是第一梯队,关注中下游制造业的修复。最近一周市场迎来快速调整,沪深300最大跌幅达到9.8%,累计跌幅5.5%,这是源于部分行业监管政策调控引发投资者恐慌。短期这种下跌调整类似夏天的雷暴雨,所谓飘风不终朝,骤雨不终日,中期市场走势由基本面决定,仍看好下半年市场。

 

民生证券:科技仍是主导风格

民生证券认为,中期来看,中报行情还未走完,判断今年的盈利节奏大概率是前高后低,宏观数据也在持续验证经济已处顶部区域,这意味着对全年的预期很难比年初时候更乐观,因此在个股空间上可以以二月初行情为锚进行参考,除非基本面相比一季度发生了显著变化。配置建议,风格上建议弱化周期,科技会继续延续,但消费在估值消化后值得中长期布局。短期需要注意的是节奏上要高低切换。综合最新的景气度和估值空间,后续方向上建议关注:消费板块:休闲食品,乳制品,白酒;科技板块:半导体,锂电,光伏,通信,港股互联网龙头;周期板块:地产链条内的家居、建材、物业,自下而上部分中报业绩预期上行的龙头个股。

 

国君策略:上证50企稳、中小市值风格拉升,市场有望蓄势迎新生

国泰君安表示,板块的分化映射出对于金融消费与科技制造的“压力测试”。当前基本面并未发生实质性恶化,部分赛道的微观市场交易结构亦未触及阈值,本次调整属于恐慌情绪扰动,而非系统性风险。当前上证50PE历史分位已下行至71.3%,考虑2021年盈利增速后下行有底。整体上,随着情绪扰动的消散,叠加上证50企稳+中小市值风格拉升动力充沛,市场有望蓄势迎新生。

 

招商证券:盈利改善持续至2022年

招商证券认为,2021年全年A股盈利增速呈现前高后低的趋势,本轮盈利增速下行周期将会持续至2022年,而目前净资产收益率将会持续改善至2022年初。展望下半年,A股估值分化的二元结构将会依然存在,不过新兴行业和传统行业估值分化仍有一定的收缩空间。从估值和盈利匹配度来看,具有极高估值性价比的行业集中在资源品板块;其次是交通运输、传媒、消费者服务、商贸零售等板块估值性价比也相对较高,在后期疫情时代以上行业利润具有较大的反弹空间;盈利和估值匹配度相对较高的板块则是集中在海外营收占比相对较大的优势制造业。

 

华西证券:传统暴利行业难以为继,资本市场面临全行业估值重塑

华西证券指出,针对教育、医美、电子烟、电商、娱乐、游戏行业的监管不断加强,很多重要政策都在把社会资本往制造业和“硬科技”上引导。本周前段时间对于政策变化导致的市场反应,只是中国资本市场供给侧改革的一小部分。在估值重新建立之前,这种调整还会继续。

 

兴业证券:看好创新科技成长股

兴业证券表示,行业配置上,主要看好政策与业绩双催化的大创新科技成长方向。主要聚焦在以万物智联的AIoT、医药、新能源链条、高端制造设备等。具体来看四大细分链条:1)AIoT,万物互联,以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接,孕育的机会值得重点关注。2)医药,创新、景气、科技与消费属性兼具,重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3)新能源链条与智能驾驶。媲美消费电子10年黄金成长周期,在“碳中和”和“碳达峰”背景下,政策+需求+技术变革三轮驱动,重点关注新能源材料、锂电设备等细分领域。4)高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化,顺应行业需求和景气发展,可重点关注半导体链条、军工等方向。

 

方正证券:8月市场波动将加大,首选行业化工、电子、通信

方正证券认为,8月市场波动将加大,市场在风格上的强分化将延续,在流动性环境、业绩趋势、估值水平、政策导向的共同作用下,成长是阻力最小的方向。中报季布局窗口,仍以甄选高增长、高景气行业为主,8月首选行业化工、电子、通信。

 

川财证券:看好电力板块、基建板块、农业板块

川财证券认为:“碳中和”电力板块方面,随着碳配额逐年收紧,而低碳转型良好的电力企业有望获得超额利润;基建板块方面,下半年财政放量叠加金九银十赶工旺季,有望对基建投资构成提振;农业板块方面,当前全球粮食供给偏紧,而中国作为农业大国和用种大国,农作物种业是国家战略性、基础性核心产业。

 

关键字

板块拾金

一财最热
  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

  • 第一财经
    VIP APP

点击关闭