没有不赚钱的季节，只有不合适的策略!

1.夏秋季股票的应对策略

在四季中，并没有说什么季节就一定是不交易的，而是告诉你，如果你想交易一只股票，一定是先去看一下它当下所处的季节，用相应的策略去应对，是可以去交易的。

春夏秋冬四季中，板块会有一个夏秋季的阶段，也就是分不清夏季有没结束的板块。因为对于夏季板块，我们都比较容易判断，比如现在处于夏季的新能源和军工板块，当他们跌下去了，就算进入到夏秋季了。

而夏秋季的应对策略，有两句关键的话，第一句：不猜顶，享受泡沫化；第二句：极端才交易，夏秋季可以找小极端交易，就是当市场上情绪特别高的时候，可以滚出一点，这就是H333，跌下来了反而可以买一点。

其实就是用H333策略去应对，不管市场上其他人说的是否见顶，只要用这个策略，就不会有大的问题。那么，这样的板块该如何去寻找呢？

2.如何参与合适的板块？

第一，板块有明显的城门立木股票，是可以泡沫化的夏季板块，一定是龙头板块，是聪明资金关注的板块，里面有很多资金。而当我们把这些特征一一对应起来去锁定之后，如果发现了一个特别值得关注和参与的板块，就采用降级打击的方式去应对，因为你进场比较晚，不是在春季进去，有可能在夏末才进去的，那怎么办？

就用H333策略，会让你心态比较舒服，让你敢做，跌了敢买涨了敢走。因为它既然是龙头，它的体量本来就很大，把它的走势图打开，能发现它不是一下就涨上去的，也会有波动，有极端。但我们可以用极端的方式去做，用H333拉长时间来做，变成周滚动、甚至月滚动、季滚动。

第二，板块明显已经走出来了，但在市场上尚未被大多数人所关注，这属于春季板块，该怎么做？

春季板块，一定是经历过冬天的，否则不叫春季板块，它是悄然慢慢走强的。目前有哪些板块，哪些股票呢？比如券商，就可以把它当作春季板块做，应对的策略我们也就很清楚了。当然如果突然春转夏，那也是完全来得及跟上节奏的。

至于冬季板块，它有个特点，就是不知道冬天什么时候能结束，那唯一的应对方法，就是捡皮夹子。

如果你是一个价值投资者，就是左侧建仓交易的时机，当然这要考验选股能力了。一个非平庸板块，当它加速下跌的时候，看看有没有皮夹子可以捡，有的话就捡一把，没有的话就不管。当然还要看板块中有没有可以做价值投资建仓的标的，如果有的话做法是不一样的，可以买。

比如现在的白酒，就处于冬天，这个时候市场非常脆弱，随便传点利空消息，就会大跌，稍微下点雨地上就会结冰。那么白酒的冬天会有多长呢？

3.白酒的冬天还会持续多久？

白酒板块，是历史上已经被验证了挺长时间的一个板块，但关于市盈率，一直是让人比较困扰的问题。其实，市盈率就是个任人打扮的小姑娘。

很多人认为他买一只股票，市盈率高是因为股票成长得快，所以他愿意给更高的市盈率。那请问，茅台这二十年成长的厉不厉害？市场有给过它多高的市盈率吗？历史上有给过它高市盈率吗？几乎没有！

那么，凭什么茅台会在10倍-70倍之间晃来晃去呢？是它的成长速度不如乐视网吗？不如那些科技板块吗？还是不如现在的芯片公司呢？那么，你认为那些芯片公司，都能成长到20000亿吗？这是很难的！

所以，所谓的市盈率，我一直认为是个特别搞笑的事。市场对于有些板块，可以永远给它较高的市盈率，但你把它的走势图打开，会发现历史上它的股价，从来就没有涨多少倍，但市盈率依然可以给得很高。反而那些股价涨得很高的股票，市盈率却一直给得不高。

那究竟是谁错了呢？我只能说，看市盈率炒股票，真的是一件很扯的事。

当然，现在的茅台，谈的并不是它的市盈率，而是它的体量。因为它的体量实在太大了，市场却还给这么高的市盈率，可能就是有问题的。

但现在的市盈率是40倍，如果业绩再翻一倍，市盈率相当于是降了一半。所以有人可能说30倍市盈率比较合适，也有人可能说20倍市盈率比较合适。

但反问一个问题，同样的白酒，在国际上的市盈率是多少呢？看国际上拥有很多威士忌的那家公司，体量也不小，但市盈率很高。也就是说，一只股票，只要它涨的时候，所有的故事就来了。

所以，茅台在等的，不是市盈率本身，而是在等谁把它下跌的刹车踩住，然后再开始上涨，而应对这个问题，我们投资者除了眼见为实，没有其它更好的办法了。

投资就是这样，看所谓的市盈率炒股，是一件很扯的事情，尤其像茅台这样目前处于冬季的板块，需要的是第一个踩住下跌刹车的人。如果你看不懂这点，只是凭借着市盈率炒股，根本不可能赚到钱。

同样的，如果你在买一只股票之前，不管它所处的季节，就不能找到合适的应对策略，那结果只能是“在错的时间里做了对的事情”，任凭你怎么努力，最终只能南辕北辙，离你的目标越来越远，在不知不觉中被割了韭菜。

（作者为上海大智慧股份有限公司执行总裁,兼大智慧中国私募基金研究所所长洪榕）