数字医疗这么吸金 到底怎么布局？丨投资人说

开场白：

第一财经 高 远：

这里是第一财经财富嘉年华投资人说的特别节目。在接下来的系列节目当中，我们把一级市场握有上亿级资金的投资人请来了，他们深挖赛道、超前部署、提前布局蓝海；我们也把二级市场中著名的私募操盘手也请来了，他们择时精准、快进快出、赚的盆满钵满。

有很多刚刚进入投资行业的小白用户说了，“一级市场离我们太远，道理都懂，但我们没有能力去布局。”

“有没有一二级市场当中通用的投资逻辑？”

在接下来的系列节目中，我们将帮助您打通一、二级市场的任督二脉，在投资这条路上与其烧香拜佛、求神保佑，不如对话专业，让自己成为真正的神。

====================================================================================

从AI影像到数字医疗演变路径已被市场印证

第一财经 高 远：我们接下来要聊的是非常热的数字医疗的投资赛道，我们请到的是著名的投资人来自创世伙伴资本的周总，周总他们在几年前投了一家创业公司，这家公司是做数字医疗的，可以将人体所有的器官数字化，这家公司刚刚是完成了7亿元的融资，所以我很想问周总，你们在几年前投这家公司，到现在为止选择它的理由有没有发生变化？当中有没有经历过剧情反转的阶段？

创世伙伴资本 周 炜： 这个公司其实是属于我们投资的公司中过去涨得飞快的一家，确实中间是有一些让我们觉得非常超出预期的增长，因为我们大概是两年多前投它的A+轮，当时他们还在我们办公楼的三楼，一个共享办公空间租了一些工位来工作，实际上是个非常早期的创业公司。

但今天它在我们这个楼已经占了整整一层空间，已经到了国内的AI影像这个方向的领头羊的地位，非常明确。

刚刚开始我们选择它，主要我们认为需要从技术的角度来帮助医疗行业，解决它自身目前比较难以突破的一些瓶颈问题，其实最关键的是优质的医生、医院的供给不足的问题，所以它可以通过AI影像来帮助医院来解决这些问题。

选中这家公司最主要的原因是创始团队，是IBM Watson的研究、高管、销售团队一起来组合做这个项目。

所以无论在技术还是商业化方面他们都很强，但是他们一开始当然走的就是一个非常清晰的AI影像的路线，他跟别的公司不太一样的地方在于他们专注的是心脑血管方向，而当时我们看到其他的 AI公司基本上都集中在FAE方向，所以我们认为心脑血管是一个非常复杂的方向，而他们的产品如果成功的话，会具有非常明确的商业化价值，所以我们选择了他们来投资。

今天他们走到数字人体、数字器官这个方向，实际上在当时的基础上是往前走了一大步。下一步在数字人体到一定程度以后，未来到机器人手术相关的领域，它都可以起到导航的作用。

回到您的问题，这个公司在两年多的时间里，无论从商业上还是从它的商业模型和范围拓展上，都是迈了好几个大步。发展是超出我们的预期。

人体数字化将是未来数字医疗的导航图

第一财经 高 远：人体器官数字化，应该要建立不同的参数和模型，目前这个领域是否已经有了国家标准，这个行业目前的不确定性是什么？

创世伙伴资本 周 炜：当然，第一、国家层面是有一些指导意见，但这是一个很新的领域，相关的指导意见或标准肯定是还不完善的，在这个时候，像数坤这样的企业，在未来就像在每一个行业一样，行业的排头兵会相应的介入到或参与到一些标准的制定中。所以我们认为这个领域它应该可以发挥很大作用；

第二、我刚才举了个例子，其中一部分手术机器人未来的很多的事情都可以跟这个数字人体、数字器官产生相应的软件、硬件结合的效果，来实现更好的功能。未来应该有大量的医疗设备会越来越智能，包括现在像胃镜肠镜都开始用一些胶囊式技术，你吞下去可以拍到。常见的设备也已经在很多很多高端医院和体检机构经常在使用了，我们可以看到未来会有更多的智能医疗设备，这些设备它都需要跟数字人体来结合，因为数字人体它3D的模型，数字器官本身就是相当于它的导航地图，相当于它的一个全景式的指导意见。

AI辅助临床诊疗已在某些领域超越好医生的诊疗水平

第一财经 高 远：数坤科技其实它有一个功能是AI辅助临床诊疗，其实“AI辅助”目前是比较热比较敏感的词汇，特别是新能源汽车的AI辅助驾驶出了几次事故之后，大家很担心它的安全性的问题，作为资本来讲，是否担心在AI辅助的过程当中出现一些问题？如果出现相关的医疗事故的话，诊断的机制、仲裁的机制有没有公信力？目前资本怎么来考虑这个问题？

创世伙伴资本 周 炜：你这是个很好的问题，很好的把这两个领域结合到一起了。最近几天，包括汽车这个领域确实也有一些案例在被大家讨论。

首先、所有的医疗辅助AI，医疗辅助在全球目前来说不会让AI独立去完成，它是100%的服从，它不像自动驾驶的车一样，有些司机可能会选择全盘放手，在医疗领域是不会的，举个例子来说，AI影像诊断的结果，它必须要经过医生的复核并且签字，所以我认为我们担心的问题应该是不会发生的。

第二、从目前的技术来看，它们最基本的产品，AI数字、AI影像诊断这个方向，他们经过了4年的工作，在大量的医疗机构用实际的案例来进行数据运行，事实证明它的误诊率远低于人类，包括最好的医院的名医，它是更高的一个正确率。

当然 ，永远都不可能说100%正确，但是它现在已经比好医生的正确率要高了。至于将来的所谓道德风险或者法规风险，因为所有的诊断必须要有影像科医生签字确认，所以目前从法规上来说应该是没有问题的。

数字医疗将助力实现医疗资源平等化

第一财经 高 远：不久前Apple Watch拿到了国内的医疗器械的一个审核，是在心电图方面，是否它一下激活了在移动终端领域当中数字医疗的一个机会，在这个领域当中是否仍然有一些空白，没有被资本所发现了？

创世伙伴资本 周 炜：数字医疗是我们从2018年开始非常重点关注，我们目前投的项目，大都很成功，为什么？因为它是一个我们称之为new frontier一个新的疆界，它是一个交叉科学。

用 TMT的技术介入到医疗领域，其实刚刚开始，我们认为未来可做的事儿太多了，像科幻小说里面说的那种，当然短期内看不到的像纳米机器人或者说一种超级的微型机器人进行血管内的一些工作，这都是未来可以想象可以实现的，当然它是目前是科幻，所以你从这个例子你就可以想到它有大量的事情可以做。

我记得很小的时候看《小灵通漫游未来》也有类似的场景。

第一、这个领域刚刚开始，前景非常广大，这是肯定的、非常明确。

第二、短期内我们仍然认为它的最主要的场景还是在辅助方面，我们自己称之为用技术来帮助医疗领域实现优质供给的增加，这是什么意思？现在我们大家面临的最大问题，是在很多地方，包括一些小城市，我们去看了，国家在医疗设施、硬件上的投入非常大。一些小城市的医院的硬件设施、CT、一些设备，甚至于比北京的大医院都好，但是最大的问题是医生的培训需要花大量的时间，一个好医生要在学校培训到30岁左右才能产生一个可以上手的好医生，这没有办法加速。通过技术的介入，让没有太多经验的医院的医生，可以产生跟大医院一样的诊断结果，这些相对的流动就会减少。换句话说，通过这些方式就可以实现现在大家想做的医疗资源的平等化。所以我们认为前景无论从商业价值上、社会价值上来说，还是国家现倡导的公平的角度，它都是非常重要的。

数字医疗和基因技术一样都有边界 不可逾越

第一财经 高 远： 在医疗领域，特别基因治疗，至今为止都很多争议，我相信数字医疗也一定会经历这样的阶段。在这个过程当中，您认为如何发挥资本向善的作用，有哪些部分是坚决不可以逾越的？

创世伙伴资本 周 炜：第一，它一定需要有边界。具体边界划在哪？很难在这里明确，但我举个例子来说，比如辅助生殖，让孩子尽可能在未来免除一些遗传病的影响，我认为这是可以做的。

但你通过基因技术来做性别、身体特征的选择，比如说要什么发色之类的诸如此类的选择，我认为就是非医疗必须的。而仅仅是因为一些其他的原因想做的选择，这个可能就有点触碰边界了，但这个问题我不是专家，我也不是伦理专家，我不做太多评论。

我们来从另一个点来说，任何的技术在它发展的过程中，比如一开始原子发现以及后来的一些进展，你发现它技术的进步是不可阻挡。发现这个技术新的疆界以后，必然是利用，带来的变化，除了我们的生活被这种物理大发现带来了很多无数的好处以外，同时也出现了原子弹。

所以在数字医疗包括基因技术方面，我们也会面临一样的场景，随着基因技术的进一步的进展，一定会出现某些领域会出现一些触碰边界的事儿，但是这个技术的进步它是不会停止的，你不发展别人就会发展。

最重要的像刚才您提到的，我们还是应该要有标准，国家要有相应的一些法规来规范，但是不应该说是因为害怕出现负面，就让技术停止发展，这是错的。

“隐私计算”赛道投资火热 增长空间可期

第一财经 高 远：近期国家对于个人信息保护是连出重拳，我相信在数字医疗实现的过程当中，个人信息的搜集都是一个不能绕过去的坎，怎么解决这个行业可能遇到这一环节的痛点的问题，目前资本是否已经为此做了一些布局？

创世伙伴资本 周 炜：从医疗的信息数据来说，其实医院是管理得非常严格，所以不论是数坤科技还是任何一家公司，他们在这个方向的一些病例的信息实际上都是经过脱敏获得的。

医院都是严格执行一些防火墙隔离措施的，而且大量的数据实际上是放在医院的服务器上，并不能拿出来，所以这点我觉得目前已经是一个非常严格管理的状态，并不会出现我们担心的这些问题。

第二、从投资角度来说，这是个非常好的问题，其实今年有一个投资的热点，我们也在看这个方向叫“隐私计算”，隐私计算它基本上通过一些技术手段，一些第三方的独立的服务机构来把数据进行脱敏处理，来提供给第三方使用。

通过这种方式实际上是可以让数据更大、更灵活的流动、更灵活的使用，但同时又不会侵犯隐私。

保险费控管理向事前转移 将看到更多场景落地

第一财经 高 远：我们看到国外的一些保险公司已经在对佩戴Apple Watch的被保险人提供一些保险补贴，理由很简单，它可以为被保险人提供一些及时的提醒和诊断的服务。如果这个趋势发展下去，您认为它是否会改变未来人身寿险行业的发展格局？因为我们知道你们投的一家公司也在做类似的工作，

创世伙伴资本 周 炜： 到目前为止，在这个领域经过了过去10年左右的一些不同的创业公司尝试，目前还没有大成功的。但是我们认为现在这个时间点可能是到时间了，尤其在健康险方面，您刚才说这个领域确实我们是投了，对我们很了解，我们投了在健康保险这个方向上，不管从产品设计，它都是通过大数据和AI的介入来进行相应的非常细分的产品设计以及后续的费控管理，费控管理中的一部分重要的工作就是如何把费控从事后移到事前，就是说尽量减少发病，而不是说等发病以后再怎么办。

现在有不光我们投资这家公司，应该业内有不少的公司都开始尝试了，应该可以在我猜测在两年内我们看到一些非常明确的应用和商业化的场景落地，并且成规模。

————————————

摄像侯天一