国家能源局重提“风电下乡”计划，这一细分领域将打开行业成长空间？

9月15日，风电板块早盘持续拉升，截至午间收盘，顺发恒业、节能风电等12股涨停，金雷股份、双一科技等多股纷纷跟涨。

9月10日举行的的第四届风能开发企业领导人座谈会上，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，下一步将在中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”等。

浙商证券预计风电下乡短期可新增50GW需求，长期可提供1000GW分散式风电潜力。国信证券也估计“千乡万村驭风计划”和老旧机组改造政策有望推动我国“十四五”期间年均风机需求从50GW提升至60-70GW，2023-2025年增长率有望从原来的10%提升至25%。

另据国信证券的测算，目前全国运行寿命十年以上的存量老旧风电机组装机约40-50GW，且大多分布在“三北”风资源优异的地区，考虑到上述“风电下乡+老旧风场改造”两项政策的确定性，国信证券预计“十四五”我国风机年均需求有望从50GW提高到60-70GW，其中2023-2025年增长率有望从原来的10%大幅提升至25%。

二级市场上，目前风电板块整体估值较低。当下，风电板块龙头企业估值整体水平不足20倍，核心锻件、铸件板块估值10倍左右，低于光伏行业25-40倍的估值。

万联证券指出，碳中和背景下，不考虑海外市场，基于风电行业25%的复合增速，按照PEG≈1估值，估值有待修复至15-20倍。该机构表示，今年风电行业业绩集中爆发，叠加行业目前估值较低，看好风电板块估值+业绩的戴维斯双击机会。

投资配置方面，华西证券推荐关注4条投资主线：

(1)风机大型化趋势明确，大型化风机应用推进度电成本降低。头部企业具备较强成本和产品技术优势，行业集中度有望提升，具备大型化制造能力的公司显著受益，重点关注塔筒、轴承、风机、叶片、铸件等环节；

(2)风电零部件国产替代意愿加强，关注轴承等关键零部件厂商的竞争优势和国产替代进展；

(3)海上风电开辟增量市场，关注受益于海上风电相关制造商；

(4)国内风电产业链和全球相比具备较强成本优势，随着国内风电产业链全球化推进，关注受益海外增量市场空间标的。