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银河证券:市场对房地产板块的预期过于悲观

第一财经 2021-09-17 08:05:59

责编:陈君君

中国银河证券认为,房地产行业的主要矛盾是在“高地价、限房价”的环境下不断下行的盈利能力,但在土地政策的不断调整下,房企的利润空间受挤压的局面将得到改善,当前市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合,未来政策博弈的预期将逐渐加强,市场预期或将迎来修正。目前来看,市场对板块的预期过于悲观,主流房企PE(2021E)均值为4倍,股息率为7.6%,行业估值处于历史最低水平,具备足够的安全边际,“低估值+高股息”的组合凸显性价比。在行业供给侧改革的大环境下,对于优质住宅开发房企是风险也是机遇,我们建议关注优质住宅开发行业龙头股:万科A(000002)、保利地产(600048)、金地集团(600383)、新城控股(601155)、金科股份(000656)。

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