受“能耗双控”政策影响,近期表现较为强势的煤炭、化工、钢铁等板块集体大幅回调。截至收盘:
煤炭板块方面,平煤股份、鄂尔多斯、露天煤业、冀中能源跌停;
化工板块方面,阳煤化工、新疆天业、龙星化工、鲁西化工等跌停;
钢铁板块方面,久立特材跌停,盛德鑫泰、广大特材跌幅超8%;
建材板块方面,万年青、塔牌集团、上峰水泥跌停;
造纸板块方面,可靠股份跌逾10%,华泰股份跌停,冠豪高新、凯恩股份跌逾8%。
政策加码 能耗双控持续升级
近期,多条政策持续加码,在能耗双控方面大力部署:
8月16日,根据上半年各地能源消费情况,国家发改委办公厅制定了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。晴雨表显示我国较多省份上半年降耗形势严峻。通知要求各地要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,对上半年严峻的节能形势保持高度警醒,采取有力措施,确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。
9月16日,国家发改委提出《完善能源消费强度和总量双控制度方案》,实行能源消费强度和总量双控,落实生态文明建设要求、促进节能降耗、推动高质量发展。全国各省份纷纷出台一系列措施,加码高耗能企业限电限产。
同时,多地下发“能耗双控”的政策文件,各类高耗能高污染的行业纷纷停产停工。
从9月22日晚上起,多家上市公司先后发出公告称,由于供电紧张,为响应当地“能耗双控”的要求,上市公司本身或旗下的子公司的生产线临时停产。
对行业影响几何?
为何今年的“能耗双控”压力更大?天风证券分析认为,“我国是能源消费大国,能源利用效率仍有较大提升空间,以煤炭为主的能源结构有待转型。虽然从‘十二五’后期开始全国能源消费增速出现较大回落,但我国能源消费总量大、增量大的现状短期内难以改变。”天风证券指出,行业方面,目前能耗限制主要集中在螺纹钢、黄磷、电解铝、工业硅、建材、煤电等高耗能行业。
汇总各机构的最新研报,分行业来看:
►煤炭:兴业证券表示,全国多地发布能耗“双控”通知,受此影响,预计短期内能源需求将有所缓和。但是,冬季供暖刚需仍在,且库存出现进一步下降,补库对煤价仍有支撑。
►钢铁:华宝证券指出,目前各省限产的加码,螺纹钢建材供给收缩大幅快于其他品种,同时基建投资加码、建筑业景气度的回升,螺纹钢建材需求有边际转好趋势,相关品种吨钢毛利大幅改善,整体来看配置螺纹钢建材为主的上市公司正当时。
►化工:工业硅、电石、黄磷,双碱同属高能耗或高环境压力产品,在能耗收紧和环保趋严的加持下供给端受到强约束,使其在中观需求见顶的当下周期拉长,“古老”的行业集中换发新的生机,对存量资产而言,产品极端的价格弹性有望带来业绩的持续超预期。
►造纸:中信证券表示,预计“能耗双控”政策短期对造纸行业影响偏中性,但中长期来看将推动行业格局优化,助力行业盈利稳定在合理水平,维持行业“强于大市”评级。
今天,化工股集体大涨, 周期股行情还能继续扩散吗?对此,中国银河证券财富星首席投资顾问高乐认为,经济周期现货先行,能源价格推波助澜。中信证券黄岑栋认为,周期资源股的表现,中短期无碍,可以适当关注。 五矿证券投资顾问 梁承伟认为,业绩向好有利于化工股集体活跃。
骆铁军表示,当前钢铁行业面临着强劲供给能力与需求减弱的突出矛盾。
意见明确,到2027年,初步建立煤炭产能储备制度,有序核准建设一批产能储备煤矿项目,形成一定规模的可调度产能储备。
与会企业重点围绕优化现有期货规则制度细化内容、取消钢铁期货夜盘交易的必要性、提升期货监管和治理能力的着力点等进行了深度研讨,并达成了更为清晰的共识。
为配合做好产能产量调控工作,相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。