大金融午后拉升，A股交投活跃，行业四季度机会可期

周三午后，金融板块拉升，银行板块异动上涨，个别券商股直线拉升，截至发稿，宁波银行涨超5%，招商银行、平安银行涨超2%；国金证券涨近4%，中金公司、东兴证券等翻红。

上市银行二季度盈利增速提升，行业估值有望修复

从银行股业绩表现来看，中银证券研报称，A股上市银行二季度盈利增速提升，营收增速上行，资产质量改善持续，拨备计提压力的缓解带动上半年归母净利润实现13.0%的同比增长，增速较1季度显著回升。中报反映板块基本面有望保持稳健，资产质量表现好于2020年，信用成本释放业绩弹性。展望后续，管理层释放经济稳增长积极信号，继续看好板块表现。

华泰证券研报认为，应重视第四季度银行板块投资机会。一是由于央行定调稳地产，政策稳信贷、防风险导向明确。二是由于当前上市银行风险抵御能力强，地产及产业链敞口风险可控。预计上市银行资产质量仍有望保持稳健，全年净利润同比增速有望保持较好水平。当前银行股PB仅0.65倍，为2010年以来历史新低，且股息率优势显著。政策呵护、基本面向好、资金加配，有望驱动估值修复。

A股交投活跃，机构称看好券商板块长牛逻辑

截至9月29日，沪深两市成交额连续第49个交易日超过1万亿元，再度刷新最长历史记录。

东北证券研报指出，与2015年的情形相比，当下市场存在整体杠杆水平明显下降、公募基金呈现存量博弈特征、板块热点频繁切换带动个人投资者成交活跃等特点。当前地产资金加速流入带来可观增量资金，预计A股万亿成交可能成为常态，为券商板块长牛提供坚实基础。

此外，券商正积极备战北交所，机构认为券商板块四季度或将迎来“北交所”业绩兑现期。

山西证券研报指出，从融资角度考虑，北交所设立是券商投行业务又一红利，为券商开辟了新的赛道，有利于券商差异化竞争格局形成。对于投行来讲，将带来直接的收益增厚，同时经纪业务、信用业务也将间接受益于市场的扩容带来的交易量的增加。

东北证券表示，北交所、新三板创新层门槛双降，利好资本市场流动性改善。从短期看，门槛调降将大幅提振投资者情绪，提高市场参与者数量，叠加市场规模提升，精选层流动性有望迎来较大改善。从长期看，制度性障碍解决后，机构投资者入市积极性将大幅提高，有望带来长期稳定的资金来源，改善市场流动性水平，提升投融资功能。多层次资本市场改革迈出坚实一步，券商板块四季度将迎来“北交所”业绩兑现期。