华夏幸福公布化债方案，首期现金偿债率达42.5% ，承诺金融债权可100%兑付

9月30日，华夏幸福与金融机构债权人委员会举行全体债权人大会，并于会后公布最新化债方案。

公告信息显示，华夏幸福将通过卖出优质资产回笼资金、出售资产带走债务、现金清偿、债务展期等方式分批实现债务化解。有市场相关人士表示，政府、监管、债委会及企业共同努力下，华夏幸福的债务化解终于有了初步方案，通过兑债、展期、留债、消债等多举措，可以说是企业承诺金融债权可100%兑付，这一成果来之不易。据其推算，华夏幸福2192亿元规模的金融债务中，剔除“出售资产带走”的约500亿元债务和“优先类金融债务展期或清偿”的约352亿元债务（主要是银行贷款），剩余的待化解债务为1340亿元，目前方案中用于现金兑付的资金规模为570亿元，则首期现金清偿率预计可达42.5%以上。

作为华夏幸福的主要债权人之一，平安资管表示，我们对整体化债方案表示支持。平安资管将积极配合政府的工作，确保方案在公平公正、清晰透明的原则下，实现顺利落地。我们希望企业切实发挥主体责任，继续积极开展自救，努力恢复有序经营，始终坚守不逃废债务的原则底线，最大限度维护全体债权人的合法权益。

此前平安集团联席CEO姚波在中报发布会上表示，公司对华夏幸福的计提拨备已达风险敞口的60%以上。据了解，平安在华夏幸福的债务大多属于市场公开债，在优先兑付的金融债务范围内，对比该方案的首期现金偿债率42.5%来看，平安集团已经超额拨备。上述人士认为，华夏幸福本着不逃废债的原则，方案也指出金融债务100%清偿，首期2年现金清偿率可超40%，对金融债权人利好，对平安这类金额较大的债权人可以说是风险落地了。换言之，平安在华夏幸福的投资已没有进一步的风险，还可转回部分已计提的拨备。

根据上交所最新公告显示，华夏幸福（600340）将于节后第一个交易日（10月8日）复牌。随着化债方案的尘埃落定，华夏幸福有望一举化解流动性危机，确保各地项目顺利交付。虽然出售了一些优质资产，短期盈利能力下降，但是随着经营恢复正常，其市场价值有望得到逐步修复。近期坊间关于平安将持续投入以化解债务风险的传言也不攻自破。长远来看，对于近期波澜起伏的房地产行业而言，是一针相当及时的“稳定剂”。

公开信息显示，目前，华夏控股是华夏幸福的控股股东，王文学仍作为实际控制人。

在近期召开的房地产金融工作座谈会上，央行和银保监会强调金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展。在调控政策趋于平稳的背景下，目前头部房地产上市企业股价逐渐企稳上行，反映出在“房住不炒”的基调下房地产开发企业仍有良好的发展前景。