为什么聪明人也会做笨投资？

行为金融学知识的价值

证券市场跌宕起伏，无数散户在其中沉浮、挫败与欢喜。掌握行为金融学知识有助于其在金融决策中，察觉并减少情绪化反应、理解并应对市场波动、制定并实现投资目标。于投资者而言，这门学科有利于排除大脑中的投资执念，建立良好的投资心法；于理财顾问而言，有助于看透与改善客户的心理偏误，进而提升客户福利。这些都是刘玉珍教授写作《超越投资误区：行为金融与投资心法》一书的初衷。

刘玉珍教授从教三十余年，经历了1998年亚洲金融危机、2000年互联网泡沫、2008年次贷危机和2015年A股的跌宕起伏，发现即使是高知识人群，也常常出现非理性投资行为。但几十人的课堂对于普及投资者教育来说实在是杯水车薪，因此她希望借由书籍，向更多投资者传递行为金融学知识。

个人理财的错题集

什么才是好的投资方法？金融市场能人辈出，各有各的理论，各有各的绝招，你方唱罢我登场，好不热闹。但我们也能看见不少聪明人做出笨投资。牛顿，具备物理学家、数学家、天文学家、自然哲学家等多重知识领域的开创者身份，既在大学任教也是英国皇家学会会长和法国科学院会员，有着十分丰富的人生历练。那么牛顿的投资表现好吗？1720年，牛顿投资南海公司的股票，结果泡沫戏剧化地爆破，以投资惨败收场。对于这段痛苦经历，牛顿曾无奈地说：“我可以计算出天体运行的轨迹，却计算不出人性的疯狂。”

很多散户非常努力，学习了很多炒股方法，研究过密密麻麻的买卖记录，可是还是摆脱不了被“割韭菜”的命运，始终不得要领；一些投资人喜欢把投资股市当成娱乐，自信满满，频繁交易，短线操作，追涨杀跌，承担巨额交易成本却浑然不觉；一些投资人喜欢把证券投资当作赌博，希望以较小的投资撬动高额的回报，然而实际上，这类股票的后续表现往往更差；还有一些投资者患得患失，在买卖时点的选择上缺乏可靠的投资纪律：过早卖出盈利的股票，但对于账面亏损、特别是大额亏损的股票，却不愿意及时止损，抱有未来能够回本甚至盈利的幻想。

普通投资者如何做财富管理

中国财富管理市场处在发展的拐点上。在数十年不凡的经济发展历程中，民众创造与积累了大量的财富。但与此同时，许多金融产品呈现出的复杂性，决策环境的繁杂化、预期寿命的增长，信息数量的爆发式增长，都使投资者面临的不确定性迅速提升，给投资者做决策带来重大挑战。投资者的需求和特征并非一成不变或始终如一的，而理财顾问需要做到比投资者更了解投资者的需求，这是理财咨询行业的制胜法宝。

刘玉珍教授以行为金融为核心, 为解决财富管理实践中的诸多问题提供思路与落地方案。比如，投资人对风险的认识与预期，并不是简单的风险调查问卷可以描绘出来的。精细化、个性化的服务是未来彰显财富管理品质和决定理财服务成败的关键。理财顾问必须洞悉客户的投资性格、了解客户当下的投资心理，才能提供专属的定制理财咨询服务，为所服务的客户与理财机构增加价值。