地产股爆发，“短期回暖”还是“长稳信号”？券商观点来了

地产板块昨日迎来久违爆发，地产龙头股中，保利发展、招商蛇口和金地集团涨停，万科A涨超9%，此外阳光城、新大正、新城控股涨停，万业企业、金科股份、荣盛发展等多股跟涨。央行最新数据显示，近期金融机构房地产贷款投放明显提速；同时，此前记者获悉，中国银行间市场交易商协会11月9日举行房地产企业代表座谈会，据参会人士透露，招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。

房地产板块后市如何走，券商机构这样说：

①山西证券：建议关注房地产板块内资产负债表健康的龙头标的

山西证券表示，无论是碳减排工具支持工具的推出，还是在“专精特新”重点发展战略背后即将开市的北交所，均不断凸显了政策面稳增长、调结构的风格日趋明朗。在物价上行风险消除之前，货币宽松的幅度或将有限，A股短期内依然将在震荡调整中维持结构性行情，布局期窗口仍在。板块方面，昨日房地产板块开盘后持续走升，板块内个股批量涨停，而上下游建材、家具、家电也呈现较优涨势。前期在个别标的风险上行的影响下，房地产板块经历了持续回调，利空基本出尽，当前估值处于相对低位，建议关注板块内资产负债表健康的龙头标的。

②国海证券：通过大洗牌，留下经营更优秀的房地产公司

国海证券表示，短期来看，房屋销售确实平淡，但随着部分地区银行按揭贷款市场的放松，客观上将提振市场交易和市场信心，房屋销售也会随着回暖。不过也要注意，“住房不炒”的总体基调下，局部不影响大局，楼市整体降温是难免的，房价大概率会维持平稳，而房地产开发商的盈利空间将会进一步缩小。通过这一轮大洗牌后，留下经营更优秀的房地产公司，从原有的走量转向提质。具备优质商业性物业开发和运营基因的公司将有望锁定更为长期的终局优势。

③国泰君安：房企信用通缩，储蓄搬家

国泰君安表示，对房企信用收缩，会反馈至宏观层面，导致地产和消费同涨同跌，当前需要其他对冲工具以防止因为房企信用收缩过渡带来的资产价格下行风险。信用收缩会影响经济、进而影响消费，因此历史上，地产和消费的关联度极强，体现为一起上行和一起下行。当前地产处于下行周期，也将影响市场对宏观经济的预期，实际开工量的下降，也将传导至居民就业和收入。机构认为，如果保持当前预售资金监管政策不变，需要有其他信用宽松政策，作为当前楼市调控的对冲工具，以防止资产价格出现下行风险。

④中信证券：房地产信贷边际变化驱动市场信心恢复

中信证券预计，2021年11月后按揭贷款投放持续增长，销售回款情况明显好转。整个市场的销售情势可能在2022年3月开始向上。唯信用修复预计仍旷日持久，开发企业盈利能力很难恢复。开发搭台，服务唱戏，建议投资者重点关注不动产运营和服务的投资机遇。不过，由于开发企业表外负债的复杂性，总部资金回收的不确定性等因素，行业信用修复仍然旷日持久。