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高瓴最新美股持仓版图曝光:清仓滴滴减持拼多多,加仓生物科技

第一财经 2021-11-16 08:57:51 听新闻

作者:刘佳    责编:刘佳

三季度新进18家公司,其中有9家为生物科技企业,覆盖精准肿瘤疗法和罕见病治疗等领域。

今年第一季度,高瓴因清仓了好未来和一起教育等多家在线教育中概股,调仓之精确,成为业内热议的谈资;第二季度,高瓴披露大幅减持拼多多、京东,加仓造车新势力。11月16日,美国证券交易委员会(SEC)网站显示,高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年三季度美股持仓数据。

截至三季度末,HHLR Advisors在美股市场持有85只证券投资标的,前十大重仓股为百济神州、传奇生物、天境生物、On 昂跑、京东、赛富时、爱奇艺、拼多多、BridgeBio、DoorDash,其中6家为中概股。与此同时,清仓滴滴、新东方等,大幅减持拼多多和B站。截至第三季度末,高瓴美股持仓规模为76.5亿美元,上一季度为97.1亿美元。

作为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一,高瓴每个季度的持仓情况影响着二级市场的风向。可以看到的是,在上述85个标的中,生物科技、云计算和新能源等科技型企业超过60家,占比超过七成,中概股、生物科技、创新经济与科技仍是高瓴二级市场团队的投资主线。

生物科技占半数新进股票

据了解,按照SEC规定,高瓴一二级市场各自独立,其中HHLR Advisors由高瓴独立的二级市场投资团队负责投资决策。 HHLR Advisors表示,三季度对部分经过高涨,以及受到环境深刻变化影响的行业进行了调仓。

可以看到的是,HHLR Advisors包括对一级市场投资的名创优品、Zoom,以及拼多多、哔哩哔哩等曾连续创下股价新高的公司在今年都进行了逐步调仓。

其中拼多多虽然仍位列HHLR Advisors持仓前十,但三季度已大幅减持拼多多409万股,持仓比例降至3.33%,与此同时卖出近7成B站持仓,并清仓滴滴、苹果、新东方、网易、Zoom等公司。有意思的是,同一日巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司披露的最新持仓报告中,苹果为其头号重仓股,维持8.871亿股股票持仓不变。

清仓滴滴、苹果、新东方、网易、Zoom等公司

在新能源汽车方面,高瓴曾在去年第四季度“一键清仓”蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车三家造车新势力的全部股票,引发了业界对于造车新势力中短期机会与风险的讨论。到了今年第一季度,三家造车新势力股价持续下跌,高瓴重新对小鹏、蔚来开始新一轮建仓,并在第二季度继续加仓,在第三季度开始建仓理想。

三季度,HHLR Advisors继续加大对生物科技的投资力度,三季度新进18家公司,其中有9家为生物科技企业,覆盖精准肿瘤疗法和罕见病治疗等领域。

数据显示,HHLR Advisors还在三季度增持了5家公司,其中有3家为生物科技领域的企业,分别为传奇生物、天境生物和ALIGOS。其中,传奇生物在三季度一举成为了HHLR Advisors的第二大重仓股。公开信息显示,该公司成立于南京,致力于发现和开发用于肿瘤学和其他适应症的新型细胞疗法。此前,金斯瑞生物科技曾发布公告,高瓴同时入股金斯瑞以及金斯瑞旗下的蓬勃生物和传奇生物,业务覆盖基因合成CRO、抗体药和细胞基因治疗CDMO平台。

除了新进9家生物科技公司外,HHLR Advisors在三季度还新进AMD、SEA等6家科技公司。

 向港股加重配置

业界总结,纵观高瓴在二级市场团队的投资轨迹,主要有四个逻辑指导着投资组合的构建: 一是所投企业估值、或者当时市场点位过高,已经远超出了企业自身的核心价值,此时会采取卖出和调仓的策略;二是二级投资团队在投资与研究过程中不断对自己进行复盘与修正;三是所投的公司与行业出现了新的深刻变化,二级投资团队进行策略调整;四是考虑投资机构的资金周期问题,例如某一期PE基金产品到期了,需要在企业IPO后执行退出。

 除了美股之外,港股、A股市场投资价值的提升,也在吸引投资者加大布局。

Wind数据显示,2018年8月1日至今年7月31日的三年时间里,已有29家中概股回归A股和港股。其中,回归A股9家,回归港股20家。这一趋势为投资机构调整头寸、布局优质中概股提供了空间,吸引了包括高瓴在内的投资机构向其他市场加重配置。

公开资料显示,近期HHLR Advisors参与了三叶草生物、微创机器人在港股上市的基石投资,此前也连续加仓了诺诚健华。HHLR Advisors在港股市场还持有先建科技、微创医疗等生物科技公司。

据统计,从2020年至今年11月初,高瓴参与了包括荣昌生物在内的20多个港股市场上的基石投资,大多数为前沿生物科技公司。

从A股公司披露的三季报来看,高瓴资本减持了宁德时代、良品铺子、公牛集团;退出凯莱英、爱尔眼科等公司前十大股东榜单,依然锁仓的有隆基股份、海螺水泥、恒瑞医药等。与此同时,高瓴资本在第三季度共调研75次,覆盖机械设备、化工、电子、家用电器、医药生物、有色金属等行业的59家A股公司。

而在一级市场,去年成立的高瓴创投,第一年投出的200个项目中,80%以上集中在科技与医疗两大领域。到了今年上半年,高瓴投了80个硬科技项目,近半数甚至为天使、A轮的早期项目。

据统计,在今年三季度高瓴一级团队持续在先进制造、工业互联网、工业软件等硬科技相关赛道投资相关企业超过30家。结合其在二级市场三季度的持仓数据不难看出,围绕生物科技与创新科技赛道进行布局,注重项目的科技含量仍是高瓴的投资主线。此前高瓴曾公开表示,看好未来两到五年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛道,并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”。

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