春风动力：摩托车重磅车型不断推出，全地形车海外多国市占率第一

春风动力（603129.SH）是一家专注于大排量水冷动力技术研发制造的国家级高新技术企业。公司主营业务为全地形车、摩托车及后市场用品的研发、制造和销售，于2014年成为中国国宾护卫专用摩托车指定生产商。

公司主营业务中，摩托车销量和业绩快速增长，根据通联数据Datayes！，2020年两轮车营收18.61亿元，同比增长61.71%，占比41.13%；四轮车营收22.48亿元，同比增长22.98%，占比49.68%。

2020年以来公司深入挖掘摩托车增量领域，重磅车型不断催化：1）仿赛：首款仿赛车型250SR上市即成爆款，2021年10月中旬仿赛概念车SR-C21亮相，排量预计至少400cc以上；2）复古街车：复古街车700CL-X在丰富发动机排量段的同时有效补足车型谱系短板，2021年9月新增Sport版本；3）探险车：国产最大排量ADV车型800MT在2021年5月北京摩展正式上市，首批8月下旬开启交付；4）公升级：首款国产公升级车型CF1250开启预售，提升CFMOTO品牌价值和产品售价区间；5）合资板块：与KTM合资生产KTM、Husqvarna品牌车型，与CFMOTO品牌形成高中低搭配。

全地形车方面，公司是国内第一、全球第七大全地形车生产商，且在多个欧洲发达国家市占率排名第一。美国是全球最大的全地形车市场，近年来公司集中资源拓展美国市场，在美国设立CFP、CFF子公司。

受此拉动，2021年公司全地形车出口呈现爆发式增长。据中汽协数据，1-9月公司全地形车累计出口11.11万辆，同比增长137.1%，产销量接近产能上限。

公司的核心护城河为平台化优势和品牌优势。

与外资品牌相比，公司同类产品售价便宜40%以上，研发售后体系更具有灵活性。

与国内对手比，公司深耕水冷发动机技术近二十年，发动机实现自制，在水冷发动机技术、车架平台工艺、精益制造能力、全球售后服务体系等各方面建立了平台化和品牌优势，在发动机配置、一致性、可靠性和产品设计等方面领先，先后打造了250NK、250SR等有较高性价比体验的爆款产品。

同时，公司不断优化产品结构，夯实创新实力。2020年公司新增14项发明专利、49项实用新型专利和11项外观设计专利；截至2020年末，公司已获得有效授权的专利590项，其中境内496项、境外专利94项，为公司未来持续发展打下基础。