晶盛机电：半导体及硅片设备龙头，最新在手订单是上年营收4.6倍

晶盛机电（300316.SZ）是国内领先的半导体材料装备和LED衬底材料制造的高新技术企业。公司下属18家公司，3个研发中心，研发人员400多名，拥有外专工作站、国家级博士后工作站、省级重点企业研究院等研究平台。

公司主营业务包括晶体生长设备、智能化加工设备、蓝宝石产品等，2020年实现26.23亿、5.52亿、1.94亿元营收，占总营收的68.83%、14.47%、5.09%。

从细分领域来看，截至2021年上半年，公司斩获半导体设备订单6.4亿元，基本实现8英寸晶片端长晶到加工的全覆盖，且已实现量产和批量出货；12英寸单晶硅生长炉、滚磨设备、截断设备、研磨设备、边缘抛光设备已通过客户验证，并取得良好反响；12英寸单晶硅生长炉及部分加工设备已实现批量销售，其他加工设备也陆续客户验证中。

SiC成本逐渐下降，在新能源工控、光伏逆变器的推动下有望快速增长。公司在隆基和京运通之外的单晶炉市场占据80%的份额，总体市占率在50%-60%。同时，公司计划建立中试线，逐步打磨产品质量，掌握纯熟工艺和技术，探索合适的商业模式。

在蓝宝石领域，公司与蓝思科技达成战略合作，子公司晶环电子成功长出700Kg级蓝宝石晶体，从技术端继续推进蓝宝石材料降本。

业务领域的不断扩展加速公司业绩上涨。根据通联数据Datayes！，2018-2020年，公司实现营收25.35亿、31.10亿、38.11亿元，复合增速25.05%；实现净利润5.68亿、6.24亿、8.52亿元，复合增速30.44%。

公司在业内技术实力领先，并且一直加大研发投入维持龙头地位。2021年上半年公司研发投入1.48亿元，研发投入占营业收入比例为6.47%。截至2021年上半年，公司及下属子公司共有有效专利476项，其中发明专利61项。

技术创新帮助公司获得更多的订单，未来业绩增长确定性强。截至2021年上半年，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计115亿元，叠加三季度与中环签订61亿元的重大合同，合计在手订单达176亿元，为2020年营收的4.6倍。

整体看，公司技术实力领先，延伸性强，高度受益于下游行业高景气，成长无忧。