国金证券：预计22年电解铝短缺11万吨 供需维持紧平衡

国金证券指出，预计2022年电解铝短缺11万吨，供需维持紧平衡。供给端长期接近4500万吨天花板长期受控，短期2022年云南、广西产能有望随能耗问题缓解部分释放。需求端地产、制造业有所反弹，2022-23年需求和供给均较为稳定，行业供需维持紧平衡。预计国内2021-23年国内电解铝分别短缺23万吨、11万吨、1万吨。电解铝为能源密集型产业，成本是核心因素，看好具备规模优势和全产业链生产能力的企业能够长期控制成本。其次，结合目前电价波动较大，拥有便宜电价或自备电的企业优势更加显著。