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长春高新连续三日跌停创两年半新低,“医药女神”踩雷

第一财经 2022-01-21 18:37:11

作者:徐宇    责编:钟强

连续三天跌停

1月20日,长春高新(000661.SZ)再次遭遇一字跌停。通联数据显示,该股已连续三个交易日跌停,股价创近2年半来新低,市值较高点蒸发近1300亿元。

值得注意的是,在北向资金大幅卖出的背景下,中欧基金基金经理葛兰仍大幅买入该股。

一则消息打停股价

盘后数据显示,近3个交易日华泰证券杭州解放东路营业部累计卖出长春高新1.6亿元,深股通卖出1.06亿元并买入2.88亿元,一机构卖出9467万元。

分析人士认为,长春高新股价跌停与1月19日广东省药品交易中心发布的广东联盟药品集采通知有关。该通知将276种药品列入采购清单,其中包括长春高新旗下子公司金赛药业和安科生物的多款重组人生长激素,这是生长激素首次被正式纳入集采范围。

此次集采在去年五月就“早有风声”,2021年五月至今,公司股价累计跌幅已超过50%。

数据来源:广东省药品交易中心

据东莞证券研报介绍,此次生长激素联盟采购中,9种水针规格的最高有效申报价的平均值为12.69元/IU,与金赛药业近几年的水针挂网价格相差60%以上。而生长激素粉针方面,11种规格的最高有效申报价的平均值为14.77元/IU,与目前市场价格相差较小。

根据长春高新2021年上半年的业绩报告,去年上半年公司实现净利润19亿元,而主打重组人生长激素类制品的金赛药业在报告期内的净利润就达到18.59亿元,金赛药业贡献了长春高新超过9成的净利润。而此次集采剑指生长激素,尽管其呈现出“试点试行”的特点,也大大影响了二级市场对长春高新盈利情况的预期。从目前的跌幅来看,很多投资者都认为,此次集采将会给长春高新造成亏损。

而将长春高新2021年第三季度报告与半年度报告进行对比可以看到,香港中央结算有限公司在2021年第三季度持股数量出现大规模减少,从第三位下降到第四位,同样减持的还有中央汇金资产管理有限公司等,大股东的大规模减持一定程度上反映了对长春高新盈利能力的悲观态度。

在市场上,生长激素品类分为水针和粉针,此前,业内人士预测此轮集采将会把粉针纳入集采,而在此次集采通知中,水针也被纳入了集采的范围。同时,有关资料显示,长春高新的业务结构中,水针占据70%以上,然而本轮集采,水针中标之后的降价幅度远超粉针,如若价格结构大幅度改变,长春高新将会遭到一定程度的冲击。

然而,集采政策的影响或存在一定滞后性。国家医保局副局长陈金甫此前表示:“当原研药加通过一致性评价的仿制药数量达到三家,产品在医保目录内、临床必须、用药量大、金额高的品种,都有可能会触发国家集采机制。”而金赛药业的产品金赛增是目前国内唯一获批的长效生长激素,这意味着长效生长激素在一段时间内不会被集采。部分业内人士预测,金赛药业将会通过放弃竞标以维持定价权。而根据2019年样本医院生长激素相关的数据,金赛药业的份额达75%,这也意味着,金赛药业仍然有望保住市场份额的领先地位。

1月20日,针对股价呈现一字跌停走势,长春高新在互动平台表示,公司及子公司目前日常生产经营情况正常,团队稳定,回购计划持续实施中。目前此次药品集中带量采购尚未正式开始招投标程序,且具体影响还将取决于实际参与投标情况、中选结果、中选价格等,后续事项及对公司的影响程度尚具有不确定性,目前暂无对公司经营业绩产生严重影响的预期,公司将积极关注后续进展,认真研究相关文件规定,合理制订实施方案。这其中,稳定投资者情绪的意味不言自明。然而在二级市场上,投资者对于长春高新的悲观预期仍较浓,集采也成为了悬在医药行业头上的一把“利剑”,长春高新要重获认可尚需时日。

“医药女神”踩雷

值得一提的是,有“医药女神”之称的葛兰直到去年仍然对长春高新进行重仓持股。自2021年10月1日至2021年11月23日,葛兰管理的中欧医疗健康混合基金买入41.8万股,是长春高新第五大流通股股东。

天天基金网数据显示,最近三个月中欧医疗健康混合基金净值累计下跌19.09%,远高于同业平均水平(4.97%)。

数据来源:同花顺

中欧医疗健康混合基金的2021年三季报显示,除长春高新外,该基金前十大重仓中的爱尔眼科、通策医疗等股票,近半年内均录得不同程度的跌幅。

但从葛兰本人的表态来看,她仍长期看好医药行业。

葛兰在2021年半年报中表示,创新药产业链仍旧是她长期最为看好的方向,从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累,都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。

此外,随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升,产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中,相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

(实习生李响对本文亦有贡献)

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