两记重锤之下，A股何去何从

年后第一天的市场该涨不涨，就预示着行情可能会更难看，缩量反弹很难走得长远。好消息是，昨天比前一个交易日放量289亿，周二又比昨日放量557亿。

周二赛道股崩了，茅台给了主板一记重锤，而宁德时代给了创业板一记重锤。

茅台盘中最大跌幅达4.11%，宁德时代盘中最大跌幅高达9.76%，要知道，一个是2.3万亿市值的公司，一个是1.2万亿的公司。这种体量的公司暴跌，会严重影响指数的表现，更会影响身后一众概念股。

在两大龙头暴跌的情况下，医药也继续雪崩，起因是港股药明生物被美国列入“未经核实清单”开盘直接暴跌30%，从而引发了A股医药股崩盘，后面恐慌情绪进一步蔓延至白酒、半导体、新能源。

从三大指数看，上证连涨两天，但都有赖于低位蓝筹股的卖力上涨所致，如果说昨天是资金主动避险导致的话，周二就是纯护盘了。

因为周二拉动指数的主力是券商。

深成指和创业板指都收出了长下影线，技术上看止跌回升的概率较大，但性质上属于超跌反弹，从年前一直跌到现在，也该弹一弹了。

单独看创业板指数，距离2020年7月以来构筑的较大级别的支撑位还有一点距离，指数有可能反抽过后还会回踩这个平台，届时要看这个位置的支撑力度。

总体上，指数年度连续收涨的概率不大，所以今年注定是结构化的行情。

从市场风格的转换上来看，资金往低位低估值板块流动的倾向更加明显，尤其是处于相对高位的赛道股经过周二的大幅杀跌，基本上处于破位的态势。

这或许会给全年的市场走势定下基调，关键词就是估值修复！低的往高修复，高的往低修复，所以注定还是结构化的行情。

我们务必要对未来一年市场的表现有个基本的预判，对于大部分来说，股票投资只会更难，要降低预期，控制风险为主，获取超额收益要放在其次。

我们昨天的文章中说过，未来一年在板块的配置上需要考虑两方面因素，稳增长和抗通胀。

稳增长会带动低位的基建、建材，煤炭、钢铁、油气、化工这些；而抗通胀可能会带动有色、地产、金融这些。两部分是有重叠的，更重要的是，这些板块都处于估值和股价双低位。

今年的市场还需要额外考虑一个重要的因素，就是疫情有可能会终结，即便疫情不结束的话，全世界也大概率要回归正常的生活。

这就使得我们不得不考虑疫情受损行业的恢复性反弹机会。在最近一段时间指数表现很差的情况下，疫情受损的航空、机场、酒店、旅游这些早已经开始蠢蠢欲动了。

周二就说这些，总体上，有风险，有机会，操作上要优先考虑风险，其次考虑机会。