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“基金赎回”上热搜,市场恐慌是否抄底良机?

第一财经 2022-02-13 20:47:55 听新闻

作者:邸凌月    责编:石尚惠

赎回or not?

虎年首个交易周,深成指连续第五周下跌,创业板指连续第三周下跌,行业内部分化明显,而宁德时代、药明康德等公募重仓股的“狂泻”进一步扰乱了A股,引发“巨额赎回”的讨论,甚至被推上热搜。与此同时,一家接一家私募产品触及预警线、清盘加剧了市场的恐慌。

长城基金认为,大盘“哭着上涨”主要由于在去年的惯性下,许多投资者对于高成长、大赛道的行情期待甚高,而在今年全球流动性收紧、国内经济压力较大、市场不确定性增加的背景下,高估值板块承压调整,许多低调、低位、低估值的板块却以安全性取胜。

深谙“信心比黄金还贵”的道理,多家基金公司出手自购旗下权益/偏股型基金,又写信给投资者、市场打气。

公募赎回情绪笼罩的一周

宁德时代本周跌幅达17.32%,其中2月8日跌6.66%。药明康德周跌幅更达20.73%,8日直接开盘跌停、10日大跌7.41%,两个交易日都上了龙虎榜,其中,8日的龙虎榜中,卖出前五席位,除了卖一是沪股通专用,其余都是机构专用席位,合计净卖出12.83亿元;10日的龙虎榜卖出前五,除了卖二是沪股通专用,其余全部都是机构席位,卖一更是卖出超过14亿元,当日合计净卖出29.3亿元。

根据基金四季报,截至2021年12月底,中欧医疗健康混合、景顺长城新兴成长混合、华夏上证50ETF、工银前沿医疗股票分别持有药明康德6571.61万股、3000万股、1750.81万股、1700.01万股,其中中欧医疗健康混合第四季度加仓了2480.67万股。药明康德已成为葛兰掌舵的这只基金的第一重仓股,持仓占比达10.05%。

2月10日,有传言称有大型险资、理财子公司、FOF专户等赎回葛兰旗下产品金额达400亿元,主要为新能源,其中宁德时代赎回最高。对此,中欧基金回应称,网传“大额赎回”为不实消息。

而从数据来看,截至2021年四季度末,葛兰管理的全行业产品3只规模合计200亿元左右,根据二季度末的机构投资者比例,即使3只基金的机构投资者全部赎回,也不超过10亿元。

但一些基金的赎回恐慌正在发生。8日早间,天治量化核心精选混合公告称,产品7日发生基金份额净赎回申请超过了前一开放日基金总份额10%的情形,即发生了巨额赎回情形,且存在单个基金份额持有人超过上一开放日基金总份额20%以上的赎回申请的情形。

在此之前,根据四季报披露,该基金存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,时间段为2021年7月26日至12月31日,已面临清盘危险。

据天天基金网,截至2022年2月9日,天治量化核心精选混合A、C近1年跌幅约27%,今年以来跌幅接近7%。

私募产品净值跌破预警线加剧恐慌

除了公募的“巨额赎回”牵动投资者的心,私募的净值跌破预警线、清盘加剧了市场的担心,其中不乏行业大佬执掌的私募产品。

前“公募一哥”任泽松“奔私”后的多只产品遭遇大幅回撤。据私募排排网数据,截至1月28日,今年以来上海集元资产旗下合计12只私募产品平均收益超过-14%,其中有8只产品亏损20%以上。

1月份亏损最多的是集元-祥瑞1号,截至1月28日,单位净值为1.866元,年内亏损已达29.53%,更是呈现出“直上直下”的特点。该产品成立于2016年5月24日,2018年11月30日至今由任泽松接手。

此外,集元-烨煜1号今年以来亏损29.15%,区间最大回撤超39.98%;煜烽1号下跌28.22%,煜烽3号下跌28.11%,后者更是跌破了1元面值,截至1月28日的单位净值为0.9590元。

2月7日,私募基金浙江善渊投资管理有限公司向投资人发出告知函,称其管理的产品“理型1号私募基金”触及止损线,公司将按照合同进行风险止损操作。私募排排网数据显示,截至8日,合计923只私募产品净值低于0.8元,有432只私募产品净值低于0.7元。

东方港湾的但斌也未能幸免。截至1月28日,但斌旗下合计超50只私募产品的单位净值已跌破了0.8元的传统警戒线,另外还有6只产品净值跌破了0.7元的传统止损线。2月11日,但斌在微博回复称,目前产品都有做好相应风控,净值相对维持稳定,震荡行情下市场恐慌情绪较多。

赎回的真相

情绪最可怕的就是会传染,多杀多、巨额赎回、清盘等一系列动作下,基民的赎回情况究竟如何?

一家大型公募内部人士告诉记者,最近的申购和赎回都还好,没有明显的异动,一般来说,开放式基金就属于上面这种情况;不过,封闭式产品如果在封闭期内业绩不理想,一旦开放,基民的赎回意愿十分强烈。

“大规模赎回的话又投向哪里呢?现在理财产品收益低,房子也是‘房住不炒’。”上述人士补充道。

另一家公募人士向记者透露,近几天确实有基金经理的产品存在资金大量流出,但次日又有资金进来。

一位购买基金不足3年的基民表示,自己去年买了“顶流”基金经理的产品,现在亏损很多,但不急着用钱就放在里面,现在卖了以后肯定会后悔。

什么时候赎回最多?有业内人士表示,被深套的投资者不容易割肉离场,反而是大跌后到成本线,或是面值附近以及盈利5%左右的基民容易赎回。

弱市下,不少基金公司先是公告自购旗下权益/偏股型基金,后又写信给投资者、给市场打气。

1月27日,6家公募集中公告,自购金额5000万元至2亿元不等。据统计,截至2月10日,年内已有22家基金公司合计自购30次,金额达5.4亿元,其中以权益类基金为主,占比接近90%。

2月10日,信达澳银致信投资人称,目前无需对市场整体过度担忧,应珍惜2800点以下的创业板及3400点以下的上证指数。近期调整是市场短期非理性情绪的集中宣泄,预计今年A股市场大幅下行的可能性不大,应积极把握结构性的投资机会。

11日,广发基金投顾团队在致基金投顾持有人的一封信中称,经过2021年至今的调整,A股整体估值已经逐渐回归理性,当前正处于十年的中枢水平。短期内投资者风险偏好有望上升,A股有望出现反弹,预计以电动车、光伏为代表的高端制造板块,以及估值切换、风格再平衡的低估值板块,未来都有望实现超额收益,资本市场的中长期表现依然可期。该团队称,坚信“少亏一点”比“多赚一点”更为重要,投资要秉持“流水不争先,争的是滔滔不绝”的理念。

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