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俄乌冲突升级,两国核心产品上涨会给我们带来哪些影响?

大猫财经 2022-02-25 18:42:38

作者:大猫财经    责编:一财号

虽然是欧洲的战事,但每个人都身处其中,如果是一个高速发展期,容错空间大,基本没问题,但现在疫情叠加战事,不确定性大大增加了。

俄乌冲突这些日子,机场被炸,通讯受阻,民众撤离,股市反应最快,都是战时的标准情景。

如果按一个美国议员说的“战争快速结束”,那可能就是一个不大的冲突,影响有限,如果持续恶化,那会有一连串的连锁反应,通过大宗商品、供应链、通货膨胀、地缘政治等多个渠道影响你和你的生活,一个“黑天鹅” 事件带来蝴蝶效应,不论你是否关心,都躲不开。

咱们从这两个国家的核心产品说起,看看一旦情势恶化会带来什么样的恶果。

原油

大家都知道,俄罗斯这么多年主要靠能源撑局面。

2021 年俄罗斯原油产量 5.34 亿吨,占当年总产量 12%,仅次于美国,排第二。

但俄罗斯日均出口 465 万桶,占总出口额的 11.3%,仅次于沙特,排世界第二。

那俄罗斯的原油卖给谁了呢?

主要就是中国和欧盟。欧盟是世界最大的原油进口地区,80%的原油都是买的,其中俄罗斯是最大的卖家,大概占了其中的30%。

所以,这战端一开,原油跟着就开始了飙涨模式,所有的进口国都难受。

天然气

到2021年年底,俄罗斯已探明天然气储量 37.4 万亿立方米,占全球总量的19.8%。产量大,他们卖的也多,出口量占了全球总量的16.2%。

欧洲30%的天然气是俄罗斯提供的。

所以昨天这个天然气的走势跟原油也差不多。

粮食

乌克兰的资质很好,全世界40%的黑土地在这里,一直都是著名的大粮仓。

2021年,他们出口了2310万吨玉米、1660万吨小麦和420万吨大麦,谷物出口总量排名世界第二。乌克兰还是世界最大的葵花籽出口国,还是第三大的油菜籽出产国。

俄罗斯主要卖小麦,是世界最大的小麦出口国。

跟粮食相关的是肥料,俄罗斯是世界上最大的氮肥出口国,世界第二大钾肥出口国,第三大磷肥出口国

市场自然是有反应的。

金属产品

俄罗斯有很多富矿,镍出口占全球市场的 49%,钯出口占 42%、铝出口占 26%、铂出口占13%。

这些都是工业中必不可少的金属,镍就不说了,几乎无处不在,钯是制造传感器、内存等所需的重要原料。铝大家最熟悉,俄铝则提供了全球5%左右的用量,2018 年美国制裁俄铝的时候,国际铝价上涨了30%。

所以昨天,伦敦金属交易所的铝价创了新高,超过了2008年金融危机前创下的历史峰值。

稀有气体

稀有气体一般人很陌生,乌克兰和俄罗斯主要出产氖、氪、氙 。全球 70%的氖、40%的氪和 30%的氙都是乌克兰提供的。

简单说,这三种气体都是制造芯片的关键材料。

结论很明显,虽然股市很惨,但是大宗商品在飙涨。

彭博大宗商品指数的23类能源、原材料和农作物期货价格比一年期远期合约高出约6%,这比至少15年来任何一个月末的现货溢价率都要高。

从石油到玉米,你说得出的品种,都在涨,指数不断创新高。

俄罗斯以进为退,其实也很难,最大的不确定因素是美欧到底会怎样制裁。

1、如果冻结俄罗斯海外资产,那俄罗斯银行的资产负债表将面临较大的收缩风险以及资产损失风险。

俄罗斯银行的外币存款占存款总额超过 20%,真要制裁,本来就风雨飘摇的银行业将雪上加霜。

2、冻结资产是最轻的,现在从乌克兰总统到美国的很多政客都在呼吁,要把俄罗斯剔除出国际支付系统 SWIFT 。

它的全称是“环球同业银行金融电讯协会”,没这个经贸活动基本就做不了了,这对俄罗斯影响很大,因为它的经济对外依存度比较高,进出口总额占 GDP 比重超过 40%。

3、即便不剔除出SWIFT,但如果限制能源出口的话,对俄罗斯也是个大问题。原油、石油产品、天然气出占俄罗斯总出口近一半,影响会非常巨大。

原油、天然气这一大涨,欧洲的民生成本就上去了,光昨天,欧洲天然气期货就涨了25%,未来有没有货还不好说。

美国这些年的策略就是放水,放水总额接近40万亿美元,用手里的铸币权优势让全球帮忙化解风险,虽然连续多年上涨的美股成了个大的蓄水池,但多出来的钱还是造成了通货膨胀问题,本来缩表、加息已经在路上了,但是俄乌冲突这一来,能源和粮食价格上涨,将进一步加剧美欧各国通货膨胀压力。

在这种情况下,美欧央行可能会被迫更快、力度更大地紧缩货币政策,导致全球市场利率快速上升,这对全球经济复苏的影响是巨大的。

因此,虽然是欧洲的战事,但每个人都身处其中,如果是一个高速发展期,容错空间大,基本没问题,但现在疫情叠加战事,不确定性大大增加了。

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