A股受外围市场拖累大跌，后市如何走？券商观点来了

周一，全球市场大跌，受外围市场拖累，A股跟随下跌，截至昨日收盘，沪指昨日收跌2.17%，失守3400点；创业板指跌4.3%，创近一年新低。这轮下降将持续多久，投资者应如何布局后市，券商观点来了：

①华福证券：能源大涨引发滞胀担忧 关注稳增长主线

华福证券指出，目前全球资本市场的困局在于本来就有类滞胀趋势的环境遭遇重要大宗商品产区俄乌的地缘风险，使得投资者对滞胀的担忧在攀升，增加了疫后经济复苏的不确定性，恐慌指数大幅抬升。但是，我们还是可以看到周一的盘面，除了大宗商品以外，传统基建投资产业链上的建筑、建材、地产也是较为抗跌甚至是收涨的，这也是市场对周末政府工作报告中表达的对GDP增速保5.5%将发力财政投资的意图是买单的。关于后市，我们还是维持原判，建议相信政府“保供稳价”的能力，和“以我为主”的稳经济决心；建议坚守稳增长主线，围绕“低位、低估值”进行逢低建仓布局。

②海通证券首席经济学家荀玉根：A股大跌主要是外因拖累，市场最终仍要回归基本面

海通证券首席经济学家荀玉根指出，3月7日的下跌，不单纯是A股下跌，亚太股市、欧洲股市都有比较深的跌幅，今天的下跌是全球性的，而A股下跌主要是受外因拖累。”今年以来外部因素一直偏负面，但内因是偏正面的，特别是今年定出5.5%左右的GDP增长目标，对市场来说是有力支撑。当前A股的位置估值水平不高，看长一点，在当前的位置挣到钱的概率还是非常大的。

③中原证券：两市股指震荡寻底的可能性较大

中原证券指出，周一A股市场低开低走、大幅震荡下行，外围局势持续紧张，亚太市场早盘全线大跌，两市股指跳空低开，赛道股、成长股以及核心资产轮番杀跌，拖累股指单边下挫，沪指盘中击穿3400点整数关口，投资者避险情绪快速提升。目前A股受到外盘，尤其是香港恒生指数的影响较大，预计在外盘有效止跌企稳之前，两市股指震荡寻底的可能性较大。主流板块轮番下行，贵金属、有色金属、医药以及三胎概念成为资金避险的主要方向。建议关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

④中信建投：在高波动市场中选择黄金 做多逻辑依然顺畅

中信建投认为，商品以历史少见的波动率暴涨，而美债收益率反而出现“牛平”的特征，3月加息预期显著降温，黄金继续上涨，但权益市场没有定价加息预期降温的利好，资金去后周期板块避险。这种极度割裂的定价表现出当前主要矛盾是战争带来的不确定性，同时在滞与胀的抉择中，市场并未进一步定价“通胀-加息预期”螺旋式上升，反而对经济给了更大的权重。因此当前等待冲突结束，市场会回归到原有的主线逻辑。继续追涨与战争相关的商品不是最好的选择，增配前期超跌的权益更为合适。黄金是博弈俄乌冲突的品种，短期可能出现剧烈波动。从年度维度看，战略做多黄金的逻辑依然顺畅，美国经济衰退、美联储难有更激进的加息是黄金牛市的底牌。

⑤国盛证券：指数或存继续下行风险 谨慎防守为主

国盛证券表示，当前只要指数存较大风险，基金重仓的大白马大部分出现破位持续下行情况，同时以题材炒作的热点板块出现明显较好的赚钱效应，因此，需转变一定的投资风格，观察资金流向，配置部分仓位参与市场热点，把握板块轮动节奏，控制仓位谨慎做多。可重点关注新冠药概念、光伏等板块机会。