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近八成创业板公司预盈,战略新兴产业企业增长强劲丨投资人说

第一财经 2022-03-21 16:59:24

作者:刘宋文    责编:许欣然

最近一段时间受到全球局势的影响,国际市场恐慌情绪较大,A股近期的波动也比较明显,对于A股接下来的走势您有什么样的判断?
近八成创业板公司预盈,战略新兴产业企业增长强劲丨投资人说

嘉宾介绍:广发创业板ETF基金经理 刘杰,广发基金指数投资部总经理助理,17年证券从业经历,技术出身,专注量化平台建设和指数基金投资管理。现任广发创业板ETF、广发纳指100ETF、广发恒生科技指数(QDII)等产品基金经理。

受到突发因素影响,全球市场情绪一度走弱

第一财经:最近一段时间受到全球局势的影响,国际市场恐慌情绪较大,A股近期的波动也比较明显,对于A股接下来的走势您有什么样的判断?

刘杰:2022年初,全球市场其实是受到了一些因素的影响,比如说像美元加息,在春节前其实是出现了一波比较明显的下跌,在当时也是出现了企稳的一个趋势,但是在随后发生了俄乌冲突,俄乌冲突再次给整个全球资本市场,包括过A股在内,出现了一波情绪的走弱。所以说站在这个角度上而言的话,这种突发事件的影响,确确实实对于全球市场的情绪影响还是比较大的。我个人认为未来一段时间,其实这两个因素对于全球资本市场的影响依然还是存在的。

回到我们当前市场,大家都知道在最近一年时间里面,其实美联储多次释放出这种加息的信号以及幅度次数,包括今年年初整个加息的幅度跟次数达到了预期的顶峰,而随后逐渐的因为通胀的一些预期下降,3月份加息的一个预期也是回落到低于之前预期的一个水平。

说到国内的话,国内的就是成长/价值(的走势),在今年年初与美债10年的利率是呈现负相关的一个属性,再加上这种加息预期以及通胀的一个情况得到一定的缓解,我想未来整个市场在修复的过程中,可能成长股表现相对来说可能会更好一些。

创业板新兴技术产业呈现优良的态势

第一财经:在正式提交年度“成绩单”前,创业板频频传来“喜讯”。在已披露业绩预告的创业板公司中,近八成公司预计盈利,超六成公司预计实现净利润增长,您怎么看过去一年创业板公司的表现?

刘杰:创业板其实是这样的,之前其实是有一些提前进行快报跟业绩预告,向市场进行了一个公布。我们看到在公布这些数据的时候,以及一二月份的经营数据的时候,出现了一些可喜的情况,可以看到新兴技术产业其实是呈现一个优良的态势的。

具体的数据截止到3月9号,创业板1100多只公司中,已经有将近800只公司公布了刚才所说的一个业绩预告或者是快报,平均实现的一个净利润是在1.4亿至1.8亿之间,同比增长也是达到了50%以上,甚至更多。已披露的这些创业板公司中近8成的预期是盈利的,龙头公司的表现相对来说还是比较亮眼的,然后专精特新的公司增长是比较强劲的,低碳产业的发展相对来说还是比较快速的,整体上来说还是符合市场的一个预期。

最近创业板包括3月15号跟3月16号,其实都出现了一波比较大的反弹,其实我想也是跟我们之前,对于全球资本市场情绪的变化预期是相符的,在美国3月份加息落地之后,包括美国股市也是出现了一波比较明显的反弹。

那样的话,A股情绪面也得到一个明显改善,其实对于之前一些跌幅比较多的板块,我们也是看到了最近反弹还是比较多的,所以说前段时间包括近一段时间,其实市场的一些情绪有着一些过度的反应,回到加息落地之后,包括A股在内的全球资本市场,其实都是出现了一波明显的反弹。

电气设备行业跟医药行业前期跌幅较大

第一财经:整体来看,创业板指中前几大行业,例如电气设备、医药生物今年跌幅均都是比较大的,接下来您看好创业板哪些行业的表现?

刘杰:其实在创业板里面我们也看了一下,分析了一下,它的前两大行业,电气设备行业跟医药行业这两个行业,在之前跌幅比较多的时候,都差不多超过了20%,在申万一级行业里面可以说是跌幅比较靠前的行业了。

其实在国家专精特新以及高端制造这一块,电气设备其实可以说是一个比较重要的领域了,也是属于高景气的板块。我们在跟一些研究员包括其他人沟通的时候,确确实实整个市场在前一段时间的一个反应过程中,可以说是有着一些过度的反应。

最近两天出现了一波情绪极大的一个释放的过程中,我们看到相关的行业,包括创业板指其实反弹都是比较多的,也确确实实是最近创业板表现的一些特征,我们的投资者也可以去进行一个关注。

判断行业相对来说确实是比较难一些,而且因为一些政策变化还是比较多的,所以我们有的时候,比如说你像刚才提到的电气设备行业,医药行业,其实我们在关注整个资本市场的一致预期推荐上,可能更加推荐成长风格这些板块。也是因为刚才讲到的,今年它的跌幅相对来说还是比较多的,然后这一些行业正好又都是创业板中的前几大行业,所以我们也是推荐我们的投资者去关注宽基的一些投资机会。因为行业的把握上确实是切换频率比较高,但是宽基整体上而言,成长风格上来把握,相对来说会更简单一些。

创业板中新兴产业企业净利润同比增幅明显

第一财经:作为服务“三创四新”企业和战略性新兴产业企业的重要平台,创业板近六成公司为战略新兴产业企业,过去一年战略新兴产业企业的表现有哪些比较突出的特点?有哪些投资机遇可以重点把握?

刘杰:其实创业板中新兴产业确实还是占比还是比较高的,差不多有6成,其中这一次业绩的快报或者是预告中,也差不多有将近500家进行了一个披露业绩,平均的净利润其实也是1.75亿左右,同比增加也是非常明显的,都是达到了200%左右,172.44%~245.48%之间

值得一提的,其中像新能源汽车公司也是实现了高速的增长,最新一代的信息技术,新材料跟节能环保行业,低碳环保相关的行业都是平均净利润达到了50%以上,资本市场助力低碳环保作用还是比较明显的。

除了像一些龙头公司以外,创业板还持续去专注于一些细分的市场,比如说聚焦主业,创新能力比较强,成长性比较好的专精特新,其实这些小巨人企业都在逐步发展壮大的过程中。

注册制实施以来,创业板包容性跟覆盖面进一步提升

第一财经:2020年8月24日,创业板试点注册制下首批企业上市的钟声在深交所敲响,创业板正式步入注册制时代,如今一年多的时间已经过去了,您怎么看注册制改革下创业板投资价值?

刘杰:注册制也差不多实行了有一年多的时间了,无论从上市公司的数量,还是从募资的一个市值等等角度来看,其实也都是以高端制造为主。

相对于板块的平均水平而言,注册制实施以来,公司的业绩则相对来说更为亮眼一些,然后板块的包容性跟覆盖面都有进一步的提升,也是有力支持了各类创新企业的进行融资,为市场释放了巨大的一个活力。

创业板的一个成长性可以说是持续向好的。在刚才所提到的这些披露的预报数据中,我们也看到了整个创业板在2021年业绩的成色,也是进一步提升,特别是一些龙头公司业绩相对来说还是比较抢眼的。

其实可以说今年市场的风险跟机遇还是并存的,我们普通投资者在把握这些细分的行业的时候,难度相对来说会更大一些,但是对于把握创业板整个指数的情况相对来说会更容易一些。所以说我们也是推荐投资者更多去关注这一类成长风格的一些宽基指数,比如说像创业板指,并且采取一些定投的方式,可能最终的效果会更好一些。

结合着自身风险喜好,注意仓位的把握

第一财经:近年来,ETF基金迎来跨越式发展,基金份额于2021年10月突破1万亿份。尽管近期权益市场明显走弱,但股票型ETF基金的份额持续增加,如何看待这样的市场表现?

刘杰:其实还是根据我们一开始看未来市场的风格切换观点是一致的,包括我们其实之前看到市场走弱,然后美联储加息落地之后,根据市场的一个经验,它可能会呈现一个叫做利空出尽、短期反弹的这种特征,从结果上来看确确实实也是这个样子。

然后关于成长跟价值的一个切换,在前段时间我们也看到了,其实包括市场资金也在慢慢向成长这一类基金进行切换,其背后的原因就是美债利率上行的一个节奏趋缓,然后实际利率走弱,美联储的加息幅度跟次数都是有所下降的。这样的话,前期特别是年初,因为加息幅度跟次数的一个预期是比较大的,所以说对于成长的一个压制,在下跌的过程中,成长跌得也会更多一些。这样的话,加息幅度没有那么大了,在未来修复的过程中可能成长相对来说会更好一些,修复的功能会更好一些。

说到具体资金的一个流入,我们也看到了在宽基基金里面,创业板相关的这些基金在今年其实前一段时间跌幅20%的一个情况下,整体的规模反而上涨了20%左右,这样的话可以看到整体的资金其实也是注意到了这个问题。所以说我们跟投资者在交流的过程中,我们也建议投资者去关注这一类成长类别的宽基ETF,这样的话,比我们去把握风格切换比较迅速的行业而言的话会更容易一些。

对于一些超跌反弹的板块,如果说确确实实是处在一个非常底部的区域,其实对于未来的一些判断,如果说逻辑上无论是哪一个板块,我们在判断上也是合情合理的话,其实是可以一定程度上进行参与的。但是我们一定要注意仓位的一个把握,既不能投入得太多,也不能投入得太急,我们可能要要结合着自己的一个风险喜好,就是干我们自己能够承受的一个投资措施,这样的话才能够随着我们整个市场的成长,慢慢去享受整个市场的一个红利。

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