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洪灏：美债关键利率倒挂显示衰退来临丨高端访谈

第一财经 2022-04-06 16:06:45

责编：郝云颖

3月份美国10年期国债收益率飙升34.5个基点，至2.491%，为2019年9月以来的最大周升幅。那么10年美债收益率是否还会继续向上突破？美联储是否会因此调整紧缩节奏？美股修复的韧性从何而来？中美利差会倒挂吗？中国货币政策：如何应对？本期的《首席对策》专访交银国际董事总经理、研究部主管洪灏。

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长期债券收益率很难进一步大幅走低，目前也没有上行的条件

债券市场方面。周二，10年期美债收益率盘中一度向上逼近4.65%随后又下破4.57%，两年期收益率上逼5.0%后下破4.91%，脱离五个月高位。美债为何出现跳涨？

20年期美债拍卖需求强劲，得标利率历史第二高。标售结果公布后，美债价格加速反弹，收益率加速脱离五个月来高位。基准十年期美债收益率回到4.60%下方，一度较周二所创的高位回落逾10个基点。美债标售需求强劲，对市场的提振作用能否延续？

大量超长债供给估计集中在二、三季度，因此有一定的供给担忧。

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