加息为什么会伤害成长股 两分钟带你了解丨视频书摘

很多人都听说过美联储加息利空成长股，但是你知道这背后的逻辑是什么吗？2022年刚一开始，价值股和成长股就呈现出了截然不同的走势。这是由于外界普遍预测美联储会在2022年大幅加息，导致美债收益率大涨。

2021年年末，10年期美债的收益率还不到1.5%，但短短几周内，这一数字就飙升至近1.8%。当美债收益率下降时，成长股通常会上涨；而收益率上升时，成长股通常表现不佳。为什么会出现这样的情况？

想象这样一种情景，一位投资者面对着A公司和B公司两个选择。A公司下一年的现金流为2.5万美元；而B公司未来能够拥有10万美元的现金流，但由于它仍处在成长期，20年后才能实现。在这20年间，投资者得不到任何回报。那么他应该选择哪家公司？

答案取决于这2.5万美元在20年中的投资再增长率。假设投资者把这笔钱投资于年收益率为2%的10年期美债，那么20年后的收益将为37149美元。这一数字远远小于B公司20年后能够创造出的10万美元回报。在这种情况下，投资者无疑会选择B公司。

但如果10年期美债的年收益率为20%，那么20年后，2.5万美元就几乎增值为100万美元。因此，利率越高，投资者越倾向于选择每年都能实现稳定现金流的价值股；反之，则倾向于选择短期内收益低，但未来回报高的成长股。这就是为什么加息会牵动市场对成长股和价值股的不同情绪。

加息为什么会伤害成长股 两分钟带你了解。点击视频，一看究竟！