鲍威尔连任使加息进程继续 通胀放缓

一、重点事件

1、【鲍威尔重申美联储6月和7月可能各加息50个基点】

美联储主席鲍威尔重申，在未来两次会议上加息半个百分点可能是合适之举，不过央行随时准备根据接收到的数据改变路径。鲍威尔在接受公共广播节目采访被问及他是否已排除加息75个基点时重申了他在5月4日记者会上的说法--“如果经济表现与预期相符，那么在接下来的两次会议上再加息50个基点就会是合适的。”“但我想说，我们对经济有一系列预期，” 鲍威尔在周四发布的采访记录中说，“如果形势好于我们的预期，那么我们准备少加。如果表现比我们预期得糟糕，那么我们就准备多加”。

【鲍威尔连任获参议院确认，将继续带领美联储对抗40年来最高通胀】

美国参议院周四批准了鲍威尔执掌美联储的第二个四年任期，为他带领美联储对抗40年来最高通胀铺平了道路。鲍威尔是由美国总统拜登重新提名的，在参议院获得了两党支持，最终有80名参议员赞成，只有19名反对。大多数反对者是共和党人，不过也有一些民主党人加入，包括Robert Menendez和Elizabeth Warren。Menendez表示，鲍威尔在促进美联储领导层多元化方面做得不够，而Warren则表示，他在银行监管方面做得不够。尽管如此，最终的投票结果是对鲍威尔处理新冠疫情危机和他第一个任期内2020年发生的短暂但是历史性严重衰退的认可。对他来说，将面临着一项可能是自1980年代初前美联储主席沃克尔以来最大幅度加息的任务。

3、【美国生产者物价涨幅放缓】

在周四发布的一份报告中，美国劳工部表示，能源产品价格涨势放缓之际，4月最终需求生产者物价指数(PPI)上涨0.5%。这标志着较3月1.6%涨幅的大幅放缓。4月PPI增长符合经济学家预期。

能源价格继3月急升6.4%后，4月上涨1.7%。食品价格攀升1.5%。因此，商品价格继3月跃升2.4%后，又上涨1.3%。服务价格在3月跃升1.2%后持平。但自那以来，能源价格加速上涨，而需求正从商品恢复到服务，这表明月度PPI将在5月回升。

后续市场关注点

当前金价的影响因素为通胀、地缘政治风险、疫情反复以及美联储进入加息周期的影响。近期需关注的是新冠高传播变种疫情在多国蔓延，以及西方国家去俄能源化，结合沙特降低亚太地区原油售价，导致油价下行，进而使通胀放缓的影响。后期贵金属市场需继续关注美联储应对通胀所采取的货币政策及应对地缘政治风险的调整，结合疫情反复，或导致不确定性增加。

三、投行观点汇总

1、澳新银行上看黄金至2050美元。

澳新银行称，短期内美国国债收益率飙升和美元走强是金价走高的主要障碍，但金价在触底前不会下跌太多；澳新银行策略师预计，金价将保持在1850美元/盎司的支撑，有1950美元/盎司的上行潜力，在金价触及1850美元/盎司后，下行风险将受限；策略师补充称，与此同时，金价的上行潜力要灵活得多，在突破1930美元后有望触及2050美元。

2、德国商业银行：投机者抛售黄金、白银。

美元坚挺和美债收益率进一步上升继续对黄金构成压力。过去两周，彭博跟踪的黄金ETF一直录得资金净流出，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据也显示，投机者也在进一步撤离黄金。过去三周共计有约153吨黄金通过期货市场被出售，料是期间金价大跌100美元或5%的主因。投机者过去三周削减了64%的白银净多头头寸，通过期货市场抛售了4180吨白银，期间跌近3美元或11%，跌幅大于黄金。

3、MKS PAMP：美联储收紧货币的速度影响未来金价走势。

根据MKS PAMP提供的分析，金价有两种选择:跌至每盎司1300美元或飙升至每盎司4000美元。但这完全取决于美联储收紧货币政策的速度；按照缓慢的加息周期情况，即逐步上调利率，金价可能在五年内达到每盎司4000美元；另一方面，快速上涨周期可能引发黄金大幅抛售，五年内金价将跌至每盎司1300美元。

（梁永慧为招金精炼有限公司副总经理）