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第一财经 2022-05-30 22:24:09
责编：陆一丹
今日三大指数集体走高，其中酒店、食品饮料、汽车、家电等消费板块集体上攻。随着各地的消费政策落地和疫情拐点的来临，消费板块是否迎来最佳投资时机？多家机构发表最新观点：
①中泰证券表示，近期，居民消费范围和消费渠道修复，叠加消费券等刺激政策，618大促，或正是许多居民未雨绸缪、大量补充各类生活必需品的良机，关注需求释放，受益于囤货需求的日常消费。
②中原证券称，考虑到当前国家对房贷利率予以下调，以及各地区陆续对房市政策的放宽等利好推动下，家电需求有望企稳回升。同时，近期临近“6.18”购物节，各大电商平台及线下商超已提前进入打折促销阶段，随着前期疫情抑制的需求逐步释放，以及在多地新一轮消费券发放的刺激下，短期内家电消费或将充分受益迎来高增。
③万联证券指出，近期，国务院常务会议决定实施6方面33项措施，其中包括阶段性减征部分乘用车购置税600亿元等，叠加深圳等地区实施刺激汽车消费政策落地，政策刺激下有利于乘用车销量的回升，且原材料价格上涨趋势得到遏制，下半年行业有望迎来量利提升，建议关注自主乘用车及智能电动化领域优质零部件供应商。
④德邦证券表示，随着疫情逐步解封以及消费场景的回补，大众宴席和商务宴请等消费有望在端午期间得到较好补偿，次高端酒企业绩弹性有望在消费企稳后凸显。当前白酒估值回落到较为舒适区间，随着后续华东复工复产的有序推进，长三角一体化带动下徽酒和苏酒相对受益。
上半年，在疫情冲击、通胀升温等多重不利因素影响下，消费板块表现一蹶不振。食品饮料子板块赛道大、高复购、高护城河，往往超额收益最是突出。从投资上看，消费领域仍具备走出长牛的宏观基础。
经过两个月多月的反弹后，大盘近期持续震荡，板块轮动加快。结合历史经验看，当前市场正处于新一轮主线的共识确认期，观点碰撞、波动加大，而正是在这种碰撞和波动中，市场会找到新一轮的逻辑主线。于是，预判谁是新一轮的行情主线，便成为当下市场最关心的事。从A股历次复苏行情来看，市场底部信心极度匮乏，在政策释放稳增长表态后，对长期前景最乐观的资金选择入市，长期前景最优的成长板块率先反弹，引领市场逐步回暖。一段时间后，成长板块积累了较大涨幅，对资金的边际吸引力下降。于是，先成长后消费，就成了A股市场底部反弹的历史规律。这一阶段申万一级行业涨幅前5名中，3个属于大消费板块，如果计入汽车板块，就有4个。
