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摩根大通CEO预警:为经济飓风做好准备!

第一财经 2022-06-02 11:59:35 听新闻

作者:樊志菁    责编:盛媛

戴蒙说:“无人知晓这是一场小飓风,还是超级飓风桑迪。你必须做好准备。”

摩根大通首席执行官(CEO)戴蒙(Jamie Dimon)于当地时间周三警告投资者,需要为美联储紧缩政策和乌克兰局势引发的经济飓风做好准备。

“现在看似天气晴朗,一切皆好,所有人都认为美联储可以处理当前的问题。”戴蒙于周三在纽约举行的一场金融会议上表示,“但是一场飓风就在路上,向我们袭来。”

“无人知晓这是一场小飓风,还是超级飓风桑迪。你必须做好准备。”他补充道。

上周,在摩根大通的投资者大会上,戴蒙将其对经济的担忧形容成可能消散的“乌云”。 显然,目前他的担忧已经加深。

戴蒙警告投资者,需要为美联储紧缩政策和乌克兰局势引发的经济飓风做好准备

戴蒙的担忧主要来自于两个方面。

其一,来自于美联储的紧缩货币政策。目前,美联储已发出信号将取消其紧急债券购买计划,并缩减其资产负债表且紧缩步伐远超以往。

戴蒙形容道:“我们从未有过这样的量化紧缩,这是可以在未来50年不断被写进历史书中的事件。”

根据美联储5月利率决议公布的信息,新一轮量化紧缩将从6月1日开始,以每月475亿美元(300亿美元国债,175亿美元抵押贷款支持证券MBS)起步缩表,并将在三个月内逐步提高缩表上限至950亿美元(600亿美元国债,350亿美元MBS)。

与此相比,在美联储前主席、现任美国财长耶伦主导的上一轮缩表周期中,美联储从每月100亿美元(60亿美元国债,40亿美元MBS)开始收紧流动性,此后以每季度100亿美元的速度递增,直到2018年秋季才达到500亿美元上限。

戴蒙认为,量化宽松引发了一些“适得其反”的效果,例如负利率等的情况就是“巨大错误”。如今,鉴于体系中的流动性过剩,美联储别无选择,“必须消除一些流动性,以此来阻止投机、降低房价”。

其次,乌克兰局势或大幅加剧对包括食品和燃料在内的大宗商品价格走势。戴蒙认为,欧洲正在经历第二次世界大站以来最严重的地缘政治危机,油价“几乎无法不继续上涨”,可能达到每桶150美元或175美元。

隔夜,布伦特原油期货价格报约113美元/桶。

戴蒙表示,在应对2008年金融危机期间,央行、商业银行和外汇交易公司是美国国债的三大买家。这一次,这些参与者将没有能力或意愿吸收如此巨额的美国国债。“这将造成全球资金流动的巨大变化。我不知道这会有什么影响,但我已经做好了准备,至少要面对巨大的波动。”他说。

戴蒙认为,疫情时代的财政刺激措施仍在发挥效果,美国消费者的银行账户中仍有大约六到九个月的消费能力。

美国商务部上月27日公布的数据显示,在服务和商品支出增长的带动下,4月份美国个人消费支出环比上涨0.9%,连续第四个月上涨。与此同时,4月份,美国个人储蓄率降至4.4%,创14年新低,显示越来越多的美国民众正耗费储蓄来抵消物价成本的上涨。

戴蒙警告,高通胀以及消费者从商品向服务消费模式转变的过程,严重扭曲了上述数据,低收入家庭的经济状况并不那么健康。

上月,摩根大通下调了美国经济预期,将今年下半年经济增长预期从3%下调至2.4%,2023年上半年从2.1%下调至1.5%,2023年下半年从1.4%下调至1%。

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