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昆仑银行股权转让带“赠品”,中小行股权不香了

第一财经 2022-06-23 21:45:45 听新闻

作者:段思宇    责编:林洁琛

有分析称,带董事席位转让的作用相对有限。

今年以来,受疫情影响,多家银行“被动”加入到股权转让大军之中。记者通过阿里司法拍卖平台查询,截至6月23日,今年已完成1213次银行股权拍卖,多以城商行、农商行、村镇银行等中小银行股权为主,但大多以流拍而结束。

股权流拍的背后,反映了中小银行的经营困境。近年来,中小银行经营压力加大,治理结构不完善,资产质量也有下降,由此,投资价值有所降低。记者注意到,为了能顺利转让股权,银行的股东们也在积极“谋变”,比如昆仑银行的一大股东在项目介绍中将“带席位转让”作为一大资产亮点。

不过在业内人士看来,这一方法可能是“无用功”。招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对记者表示,按照相关监管规定,持股比例达到3%以上的股东有权提名董事人选,但提名后,该人选还需由股东大会选举,并须经过监管部门任职资格核准。这意味着,投资人通过认购股权并不能直接拥有董事席位。“从这个角度上看,带董事席位的实际作用相对有限。”

转让附带董事席位

自2016年以来,全国中小银行股权转让的数量和规模均出现了大幅增加。步入2022年,中小银行股权再现转让潮,多地产权交易所显示,包括西藏银行、青海银行、厦门国际银行、中原银行等在内的多家银行股权被转让。阿里司法拍卖平台也显示,截至目前,今年已完成1213次银行股权拍卖,且还有160次拍卖即将开始。

但不同于以往的是,此轮中小银行股权转让潮中,有股东明确了股权转让的“赠品”,受到市场关注。根据上海联合产权交易所信息,中海集团投资有限公司(下称“中海集团”)拟转让持有的昆仑银行股份有限公司(下称“昆仑银行”)约3.85亿股。在项目介绍中,中海集团强调转让资产的亮点之一就是带席位转让。“转让方为昆仑银行的第三大股东,本次转让包含1名董事任职权。”

公开资料显示,昆仑银行是中国石油集团资本有限责任公司控股的产融结合的特色化城市商业银行,中海集团是昆仑银行的第三大股东,而此次转让是将其所持昆仑银行股权全数转让。

按照项目介绍,若转让成功,受转让的投资人将接替中海集团成为昆仑银行的第三大股东,而且还拥有1名董事任职权。对于银行股东而言,若拿到了董事席位,那么将在董事会拥有一定的话语权,进而在一定程度上可以影响银行未来的经营发展。

但中海集团将董事席位作为卖点仍有不妥之处。根据《公司法》《银行保险机构公司治理准则》等相关制度要求,董事的产生需严格遵循相关选举流程,相关投资人认购以后,并不能直接拥有董事席位。

具体来看,《银行保险机构公司治理准则》第二十七条称,单独或者合计持有银行保险机构有表决权股份总数百分之三以上的股东、董事会提名委员会有权提出非独立董事候选人。“但提名后,该人选还须由股东大会选举,并须经过监管部门任职资格核准。”董希淼对记者说道。

“按照相关要求,这个项目介绍中提到的董事任职权改为董事提名权会更准确一些。”一位银行业资深从业者也对记者称,从投资的角度来看,董事席位所带来的附加价值并没有那么大,这一作用相对有限。在业内人士看来,即使拥有了董事席位,是否能获得超额收益也有待观望。

股权转让能否吸引投资者更关键的在于银行自身的经营业绩。根据昆仑银行年报,近两年该行净利润连续下降,2021年为25.36亿元,同比下降12.91%;2020年为29.12亿元,同比下降18.84%。

与此同时,昆仑银行资本消耗也较为明显。2018年至2020年末,该行资本充足率分别为14.57%、14.11%、13.35%,一级资本充足率以及核心一级资本充足率均为13.41%、12.94%、12.18%,呈下降趋势。

另外,2021年以来,该行违规情况频现,据不完全统计,昆仑银行及旗下5家分支机构2021年内被人民银行和银保监系统开出7张罚单,累计被罚款461万元。而且去年5月至7月间,该行董事长、行长相继变动。

股权流拍成常态

股权转让附带董事席位,主要是由于转让股权数量较多,持股占比已经具备拥有董事职位的资格。一般的股权转让,通常是通过各地产权交易所、第三方平台进行拍卖等。但在中小行股权转让中,流拍似乎已成常态。

如厦门国际银行、西藏银行、青海银行等多家中小银行股权同时在拍卖平台和产权交易所上线,但是结果大部分为流拍或继续处于挂牌中。

以厦门国际银行为例,在北京产权交易所上,5月份新增了一笔厦门国际银行股份有限公司10400万股股份的转让信息,此次转让股份,占0.8651%股权,转让价格为37752万元,折合3.63元/股。

此次交易所信息中并未披露该股份原持有人,仅显示为山东省某公司。但从公示公告中的股份比例和所在地区来看,有分析称,此次转让方或为天同宏基集团股份有限公司。而在今年3月,阿里司法拍卖网显示,天同宏基集团股份有限公司以41080万元的价格转让厦门国际银行10400万股份,折合每股3.95元。此拍卖最终被撤回,其间无人出价。

数据显示,截至2021年12月底,厦门国际银行每股净资产为4.8元/股,尽管转让价格低于每股净资产,但是从3月份拍卖的每股3.95元到5月份的3.63元,厦门国际银行股份转让价格一直在“打折“。

无独有偶,2021年年底到2022年年初,苏州农润资产管理有限公司在阿里司法拍卖网进行了两场拍卖,标的物为1000万股厦门国际银行股权及质押期间的分红、孳息、红利,但是报价6000万元的初场拍卖和降价至4800万元的第二场均无人出价,以流拍结束。

公开资料显示,厦门国际银行股份有限公司成立于1985年8月,曾是中国第一家中外合资银行。2021年该行营业收入达167.92亿元,同比下降6.92%;2021年归母净利润42.57亿元,同比下降5.67%。因而有分析称厦门国际银行股权转让“不顺”可能与其经营业绩下滑以及上市一直无进展有关。

整体而言,中小银行股权遇冷侧面体现了中小银行缺乏投资的价值。北京大学金融学博士后骆振心分析称,一方面,中小银行资本回报率在下降,从2011年开始,银行业资本回报率连续8年呈现下降态势,与大型商业银行相比,中小银行资本回报率整体上降幅更大,持有银行股权的收益急剧收缩;另一方面,中小银行信贷资产质量下降。

根据银保监会公开数据,2022年第一季度,我国城商行和农商行的不良贷款率分别为1.96%和3.37%,均高于我国银行业1.69%的整体不良贷款率。此外,中小银行还存在资产质量不实的问题,根据审计署网站日前公布的相关报告,被审计的23家中小银行少披露不良资产1709.62亿元。

(实习生包云红对本文亦有贡献)

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