“借户”、内幕交易股票146亿，海通资管前高管被罚1.1亿还要领刑

身为券商资管中高层管理人员，却借用他人账户大肆买卖股票，七年时间交易累计交易额达146亿元。事发后，监管对其罚没近1.1亿元。

近日，上海证监局公布的一份行政处罚决定书，再次对证券从业人员违规违法炒股，敲响了警钟。

根据处罚决定书，海通资管前任权益投资部副总监刘某在任职的7年时间里，先后利用“秦某珍”等5个证券账户持有、买卖股票，通过个人使用的手机和电脑设备委托下单共计24623笔，占总委托下单笔数的89.37%，累计交易金额约146.82亿元，盈利约5463.87万元。

上海证监局决定，没收刘某上述违法所得，并对刘某处以等值金额的罚款，合计1.09亿元，创近年自然人罚金记录。。

7年盈利近5500万

根据公开信息，刘某，男，197X年12月出生，住在上海市长宁区。2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后任上海海通证券资产管理有限公司（下称“海通资管”）研究员、投资经理、权益投资部副总监（主持工作），为证券从业人员。

2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后利用“秦某珍”、“许某兰”、“周某玲”、“毛某东”的海通证券信用账户，以及“王某华”的海通证券普通账户（下称“秦某珍”等5个证券账户）持有、买卖股票，通过刘某个人使用的手机和电脑设备，委托下单后盈利约5463.87万元。

上海证监局认为，刘某作为证券从业人员，利用“秦某珍”等5个证券账户持有、买卖股票的行为，违反了《证券法》第四十条第一款关于禁止从业人员借他人名义持有、买卖股票的规定，构成《证券法》第一百八十七条所述“法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票”的违法行为。

对于刘某的违法行为，上海证监局采取了“没一罚一”的处罚，总计1.09亿元的金额。根据规定，自收到处罚决定之日起15日内，刘某需将罚没款汇交中国证券监督管理委员会。到期不缴纳罚款的，上海证监局可以每日按罚款数额的百分之三加处罚款。

钻空追责时效，“甩锅”毛某东

刘某的相关违法事实，根据相关情况说明、相关证券账户资料、银行账户资料、询问笔录及交易所计算数据等证据，足以认定刘某的违法行为，但刘某及其代理，人在两次听证会和陈述、申辩材料中提出了申诉。综合来看，刘某认为自己的买卖行为，已过行政处罚追责时效，且认为盈亏计算不当，将部分盈利“甩锅”给共同出资的毛某东。

刘某主张，自己案涉违法行为分为3个阶段。其中，2013年9月24日至2015年5月期间，买卖股票的行为已过行政处罚追责时效；2015年6月至2019年12月期间，其买卖股票的行为应认定为利用未公开信息交易，不应认定为从业人员违法买卖股票，根据从轻和特别法优先的法律适用原则，应当适用《证券法》第一百九十一条；2020年1月至2020年6月3日期间，其已将毛某东、王某华、周某玲等3人的证券账户、银行卡、U盾等，全部交给了毛某东，由毛某东自行交易，不存在违法行为，不应予以行政处罚。

刘某还申辩称，自己已于2015年停止使用许某兰、秦某珍账户，已过行政处罚追责时效；并且其使用证券账户内资金由刘某和毛某东共同出资，收益部分归毛某东，因此盈亏计算不当，建议重新计算本案盈亏。

上海证监局认为，该案2020年8月立案调查，并未超过追责时效，而且在2013年9月至2020年6月期间，刘某存在利用他人证券账户持有、买卖股票的行为，该行为持续到现行《证券法》施行之后。2014年修正的《证券法》及现行《证券法》，均禁止证券从业人员违法持有、买卖股票行为，且对该行为处罚幅度未作调整，故不适用“从旧兼从轻”原则。

2020年1月至2020年6月3日期间，案涉的“毛某东”、“周某玲”、“王某华”3个账户虽由毛某东操作，但其操作是为刘某服务，账户资金来源于刘某，涉案期间证券账户中的股票实际持有人为刘某，认定该涉案期间刘某行为违法无误。

结合在案证据，2013年9月24日至2020年6月3日期间，刘某先后利用的“秦某珍”等5个证券账户的资金来源于刘某。没有证据显示证券账户内资金存在由毛某东出资、收益归毛某东的情况。因而上海证监局认为盈亏计算并无不当。

内幕交易刑事审判尚未判决

在刘某及其代理人的主张中，还针对重点提及了“《行政处罚事先告知书》中确定的罚款金额过高，远超当事人承受能力”一事。

上海证监局认为，对刘某的处罚建议，已综合考虑了违法事实、情节与社会危害程度等因素，确定的处罚幅度适当。“结合在案证据，刘某并未主动中止违法行为。刘某提出的家庭情况困难，不属于《行政处罚法》规定的应当从轻或者减轻行政处罚的情形。”

值得注意的是，目前刘某利用未公开信息交易案已在刑事审判阶段尚未判决，根据中共中央办公厅、国务院办公厅转发国务院法制办等部门《关于加强行政执法与刑事司法衔接工作的意见》的通知（中办发[2011]8号）第一条第三款规定，不宜对刘某进行行政处罚。

换言之，除了行政处罚外，刘某或将面临其他处罚。