首页 > 新闻 > A股

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

新股少、定价高、赚钱难,这半年来打新有多难?

第一财经 2022-07-07 12:45:04

作者:安卓    责编:杨佼

今年的上市新股定价普遍偏高,由此也成为首日频频破发的诱因。

与去年火爆的打新行情相比,今年上半年的新股市场显得冷清得多。

不仅上市新股数量减少,一级市场较高的定价,留给二级市场的股价上涨空间也越来越小。叠加资本市场普跌行情,导致上市首日破发频繁出现。

根据Wind数据统计:注册制下,上半年,科创板、创业板注册制下共有122家企业上市,而去年同期为171家,同比减少了49家。

今年上半年,创业板共有68家企业上市,2021年同期为85家。从上市首日表现来看,2022年上半年远远不及2021年同期,首发市盈率却远高于去年同期水平。

对于打新者来说,去年上半年只要是签就能赚,只是赚多赚少的问题。而今年上半年,稍不留神就有可能亏钱出局。

定价普遍偏高

今年上半年,在创业板市场上市的68家企业中,首日涨幅超过1倍的仅有10家,占比14.71%。其中,首日涨幅最高的纽泰格(301229.SZ),也仅上涨了2.22倍;首日破发的企业却达到了11家,其中,跌幅最深的中一科技(301150.SZ)首日跌24.62%,报收123.29元,其首发价格为163.56元。

而在2021年上半年,创业板上市新股中,首日涨幅超过1倍的企业达到了68家,占比80%。相比之下,纽泰格的首日涨幅如果放在去年上半年,也仅是中等偏下的位置。当时,首日涨幅最高的中金辐照,涨幅高达9.21倍之多,其首发价格仅为13.11元。

上市首日表现暗淡,除了与资本市场的行情相关,也与新股定价不无关系。

从首发市盈率来看,去年上半年85只上市新股平均首发市盈率为25.84倍,而今年上半年达到了48.17倍。

其中,今年1月份上市的铜冠铜箔(301217.SZ)首发市盈率高达249.03倍,是行业市盈率的5倍之多;大族数控(301200.SZ)首发市盈率为108.4倍,是行业市平均盈率的2.79倍。

与行业整体估值相比,去年上半年上市的85只新股中,仅5只首发市盈率高于行业平均水平。而今年上半年的68只新股中,41只高于行业平均估值,占比达到六成。

从今年上半年破发的情况看,首发市盈率高于行业平均的新股破发概率更高。同时,首发市盈率越高的新股,破发的概率也越高。

比如,今年上半年,首发市盈率最高的前10家上市新股中有3家破发;首发市盈率高于行业市盈率前10的新股中,就有5家破发。

这也印证了今年的上市新股定价普遍偏高,由此也成为首日频频破发的诱因。

更多江浙沪企业登陆创业板

一般来说,在创业板上市的企业归属地中,广东省通常占据着绝对份额。去年上半年,85家上市企业中,来自于广东的企业达到23家,江浙沪加在一起为33家。

但今年上半年却出现了较大的变化。创业板中,来自于江苏省的上市企业达到了16家,超过了广东省的12家。显然,越来越多的江浙沪企业将目光放在了创业板。

从上市新股所属行业(申万一级行业)来看,相比去年同期,今年上半年有更多的生物医药企业登陆创业板。今年上半年共有10家生物医药企业上市,占比14.71%;基础化工企业11家,占比16.18%;机械设备企业10家,占比14.71%。

而去年上半年仅有5家生物医药企业上市,占比5.88%;机械设备上市企业达到16家,占比18.23%;电子行业有9家,占比10.59%。

在上市企业质地方面,Wind数据显示:今年上市企业的最近3年(2019年~2021年,下同)平均净利润复合年增长率为35.03%,3年平均营业总收入复合年增长率为23.05%。而去年同期,这两个数据分别为16.93%、16.63%。

相对来说,今年上市的企业过去3年平均业绩水平好于去年。其中,菲菱科思(301191.SZ)、诚达药业(301201.SZ)、东田微(301183.SZ)过去3年净利润复合年增长率分别达到了157.91%、146.44%、128.15%。

第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章作者

一财最热
点击关闭